美联储延长扭曲操作 年底增购8475亿国债

 

 2012-06-21

• 
  伯南克驳斥那些认为联储局购债计划无用的说法。

美国联储局周三决定维持利率不变，并宣布延长“扭曲操作”至少到今年底，但并没有推出市场期待的新一轮量化宽松措施，令市场失望。

不过，联储局指准备好采取更多行动扶助日益脆弱的美国经济复苏。

联储局扩大“扭曲操作”2670亿美元（8475亿令吉），卖短债买长债以压低长期利率。该计划原定于本月结束，现将延长至年底。

联储局主席伯南克在两日政策会议结束后的记者会上说：“联储局担心欧债危机久拖不决，打压美国经济活动和就业。”

他说：“若没有看到就业市场持续改善，这将要求我们采取更多行动。我们仍有很大的空间采取更多行动，并亦为此做好准备。”

联储局调降今年经济增长率预估至1.9至2.4%，4月预估为2.4至2.9%。联储局还调降明后两年经济预估。

【联储局议息声明重点】

●延长扭曲操作半年，规模2670亿美元
●利率继续处于0至0.25%
●经济温和增长，商业固定投资继续增长，但家庭开支增速较今年初放缓
●就业市场近月放慢，失业率依然高企
●楼市依然低迷
●通胀放缓
●金融市场依然紧张

2014年前维持零利率

此外联储局官员指出，预计就业市场发展速度会慢于几个月前的预估，目前预期今年余下时间失业率将徘徊于8%或更高。5月失业率为8.2%。

联储局宣布政策决定后，金融市场反应不一，美股横盘振荡，收盘基本持平。而多数国债价格下滑。美元兑欧元下跌，兑日元上涨。

纽约原油跌2.23美元，至每桶81.80美元，跌幅2.7%，为去年10月5日以来近月合约最低收盘水平。

一些经济分析员指出，联储局最终可能会推出直接购债的更积极的举措。在前两轮量化宽松政策下，联储局已经合计买入2.3兆美元（7.3兆令吉）债券。

联储局自2008年12月以来即将隔夜利率维持在近零水平。这次联储局重申预计该利率至少在2014年底前会维持“超低”水平。

悲观评估

19位联储决策官员中，有6位认为要到2015年某个时间才有可能升息。

里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔给延长扭曲操作投下反对票。联储局今年的每一次会议他均持异议。

伯南克也驳斥那些认为联储局购债计划无用的说法，他不认为联储局政策工具已用尽。

香港金融管理局周四将基本利率维持在0.50%不变，追随联储局前夜作出的维持政策利率不变的决定。

书到用时：扭曲操作（Operation Twist）

扭曲操作即联储局卖出较短期限国债，买入较长期限国债，从而延长所持国债资产的整体期限，这一操作将压低长期国债殖利率。

从殖利率曲线来看，OT相当于将曲线较远端向下弯曲，这就是扭曲操作得名的原因。

约半世纪前联储局曾采取过类似行动，而扭曲操作得名于当时一首热门歌曲。

y