券商買進心頭好．精英國際（HELP ) 資金充足或派息

券商：聯昌證券研究
合理價：2.52令吉

精英國際（HELP ，7236，主要板貿易）續交出紮穩的業績表現后，將會通過出售資產及售后租回方式融資來取得1億5000萬令吉的資本開銷，券商看好將會取得足夠的資金，或會派發很好的股息予股東。

　該公司截至今年10月低首半年淨利表現，95%符合我們預期，也預計下半年業績表現將會更好。

　該集團今年第二季營業額按年揚10.5%，淨利則起7.7%，主要歸功于白沙羅在星獅商業區（FRASER BUSINESS PARK）的精英藝術及科技學院的分院取得新生。

　精英國際預計將在接下來的1至2月內為梳邦的第二分校的建築工程展開融資計劃。

　該集團料通過2管道，包括發售債券，或銷售兩座建資產后再租回的方式進行融資。

　我們認為，該集團或會選擇后者，預計會籌得1億2500萬令吉的現金，相比需要的資本開銷來得綽綽有餘，因截至今年3月尾，該集團尚有5700萬令吉的現金在手。

　我們預測，精英國際將會把多余的現金，派發漂亮的股息，回饋股東。

　我們估計該公司的凈負債率將在2014年提升0.1倍，但負債率不會影響資產價值。

　我們給予“跑贏大市”評級，並建議“買進”。

　閉市時，該股收在2.17令吉，起3仙，成交量8萬4000股。

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