加速頒發工程‧扶持經濟動力‧建築領域注入活水

 2012-01-27 

歐美局勢未見改善，政府加快推出大型工程提振內需，以抵銷出口疲弱的衝擊，尤其西海岸大道計劃及捷運計劃的部份工程花落有主，突顯經濟轉型與第十大馬計劃或蓄勢待發，更多工程料在中期接踵而來，令原本死氣沉沉的建築領域有望死灰復燃。

捷運計劃機構（MRT Corp）頒發總值9億7千400萬令吉的工程合約給怡保工程（IJM，3336，主板建築組），及另一項總值7億6千400萬令吉的工程合約予阿末查基資源（AZRB，7078，主板建築組）；優樂家集團（KEURO，3565，主板建筑組）也同時攫獲興業成本達70億7千萬令吉的西海岸大道（West Coast Expressway）私營化計劃，為原本遭唱淡的建築領域注入活水。

建築股逆市領風騷

建築指數在逆市中獨領風騷，起2.59%至259.48點。怡保工程因雙喜臨門，表現最激昂，一度飆升37仙至5令吉82仙，漲勢一直延續至收市，終起25仙至5令吉70仙，成為全場第三大漲幅股。

分析員對計劃如預期頒發感到分外驚喜，MIDF研究預見更多經濟轉型計劃與第十大馬計劃接踵而來，尤其下半年。

其他即將露出台面的計劃可能包括總值200億令吉的巴生河流域捷運配套、80億令吉的金馬士新山雙軌鐵道、50億令吉的摩天樓、40億令吉的生命之河、260億令吉的國際金融區。

主要計劃凝聚動力

僑豐研究也隨上述顯著合約的頒發，相信捷運計劃的執行力將進一步凝聚動力，隧道工程也料成為市場之後的焦點。

以上頒發的工程佔吉隆坡捷運提昇計劃―雙溪毛糯至加影線總值120億令吉中的15%，據瞭解，總值200億令吉的吉隆坡捷運雙溪毛糯至加影線中的45%工程，預計在4月頒發，10月前出台的工程料達85%。至於值80億令吉的隧道工程招標已結束，最早可能於3或4月公佈。

聯昌研究認為，這兩項合約的頒發顯示主要計劃如預期凝聚動力，工程頒發的新聞流可能在中期內活躍起來。

“這些發展為市場帶來正面驚喜，主要是市場早前預見工程至2月才開始活躍，因此，相關發展料帶動更多計劃的新聞流。”

捷運開動
大型計劃陸續有來

捷運計劃機構首席執行員拿督阿茲哈表示，隨部份捷運計劃的頒發，捷運計劃將續顯現動力，公司也將加快腳步，宣佈投標與頒發的計劃表。

捷運計劃的V5和V6配套為定於今年頒發的8項提昇配套的兩項，其中3項予土著承包商。隨這兩個配套頒發，意味另12家建築上市公司將負責剩下的6項提昇配套。

然而，興業研究卻依然看淡建築領域，並相信建築股在未來3至6個月的表現放緩，這主要是即使捷運計劃的V5與V6配套工程儘快開跑，惟特定大型計劃仍進一步延宕，早已打擊投資者對巴生河流域捷運計劃的信心。

計劃盈利效應需時發酵

此外，即使巴生河流域捷運計劃如期展開，初期進展可能因大馬的官僚作風發展緩慢，這也意味計劃的盈利效應可能需數季，甚至1或2年才顯現。值得一提的是，目前領域已缺乏可靠且新的大規模計劃。

無論如何，MIDF研究基於正面消息的利好，重申建築領域的正面展望，僑豐也保持建築領域“中和”評級，不排除建築領域短期內重估。

僑豐預見建築領域隨這些工程的正式頒發掀起“短線交易”的機會，尤其值得期待的熱門建築公司，如金務大（GAMUDA，5398，主板建筑組）、TRC協作（TRC，5054，主板建筑組）與金輪企業（KIMLUN，5171，主板建筑組）。金務大也是聯昌領域的首選股。

僑豐補充，金務大的優勢歸功於該公司與MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）是整個吉隆坡捷運計劃的工程遞交合作夥伴（PDP），兩者的聯營公司也在隧道工程方面具良好的紀錄。

至於TRC協作，因是唯一在公開與土著的工程中皆具備具優先資格的公司，潛力可期；金輪企業則因在隧道工程中具備專才。