外圍風險升溫‧全球資金撤逃‧馬股慎防外資拋風

 2012-05-14 1

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  （圖：星洲互動）

外圍風險激增掀起外資大逃亡，促使全球資金流向安全資產暫避鋒頭，在市場擔心資金可能像2008年大規模逃離下，股市資金流出可能持續。

外資仍是淨買家

儘管馬股上週續吸引外資流入，但已自前週4億6千330萬令吉猛挫至9千140萬令吉，外資出走迫使本地資金開始出手相助，13週中首度成為馬股淨買家，淨買入達4千200萬令吉，相比前週為淨賣出3億7千600萬令吉。

馬銀行金英指出，隨投資者在截至5月9日賣出另26億美元，全球股市流入已急挫至58億美元，在希臘和法國政治領導財政緊縮方向未明下，資金流向安全資產的風潮料持續。

擔心重演2008外流

“在投資者重新評估全球成長展望並開始擔心資金可能像2008年般大規模逃離下，股市流出或持續。”儘管該行對全球經濟展望缺樂觀，但相信主要中行自2008年祭出的貨幣支撐政策，有望減少事件重演的幾率。

此外，目前信用違約掉期（CDS）反映的主權風險已使日本以外的亞洲經濟體在歷史低位震盪，未有任何經濟體拉警報；整體遊資流入促使區域外資儲備在首季走高1千580億美元，儘管較前期低，但仍表現不俗。

僅能源電訊力挽狂瀾

根據該行，不包括日本的亞洲流入低迷，過去10週內高達9週呈流出，最近一週的淨賣出更達5千800萬美元，領域中，只有能源和電訊領域保住流入光環，流入佔資產比重各達0.08和0.06%。

國家而言，只有泰國和越南的流入具意義，佔資產比重各0.4和0.3%，反觀大馬，卻是-0.07%，惟年初迄今的流入仍達4億8千700萬美元。

MIDF研究指出，上週全球情緒顯著逆轉，區域股市掀起外資拋售風，包括大馬的7大市場面臨淨流出，促使總流出達34億2千萬美元，比較前週是流入8億4千萬美元。

MIDF表示，馬股上週吸引了9千140萬令吉的外資，連續第十三週吸引外資買進，不過，相對前週的4億6千330萬令吉，外資流入大不如前。

外資參與度走軟至6億以下

外資在上週一和三是馬股淨賣家，外資參與度再走軟至6億令吉以下，並持續處低位（低過7億5千萬令吉）。外資每日平均總交易達5億9千700萬令吉，相對前週是6億7千萬令吉。

若按年初截至上週五計，馬股吸引外資仍達22億7千萬美元，較去年僅6億4千300萬美元，若自2010年1月計起，外資在馬股累積的淨買入約7億8千527萬美元。

反觀，本地基金參與度卻續活躍，每日平均參與度連續第十九週保持在10億令吉以上。

不過，本地散戶持續撤退，可能為專注即將登場馬股的全球創投。當週本地散戶的參與額，自前週7億5千400萬令吉挫至7億2千500萬令吉，同時，連續第二週成為淨賣家，淨賣出達1億3千300萬令吉。

區域股市翻黑
港失血5.3%

整體而言，區域除一市場，所有市場皆翻黑，香港股市首當其衝，失血5.3%，為2011年9月來最大創傷。

東盟市場在取得今年最優一週表現後，也慘遭賣壓追殺，泰國賣壓最沉重，賣出達2億6千萬美元，是去年9月初以來最高；印尼也流出達1億9千600萬美元。

北亞市場倉皇失措，韓國和台灣流出各達13億和15億美元，台灣流出額更是去年8月來的高點。

印度、泰國、印尼和菲律賓新興市場年初迄今共吸引132億美元的外資，超越韓國和台灣的103億美元。

轉為淨買入
本地資金撐場

馬股上週雖是亞洲表現最佳者，僅受挫0.4%，但今年表現仍落後大市，年初迄今僅取得3.5%漲幅，本地資金撐場恐也不足以讓馬股獨身其身，若區域股市隨歐元區主權債務風險走高而擴大跌幅，馬股“穩健”光環可能岌岌可危。

大馬穩健屬性還能支撐多久？

黃氏唯高達研究坦言，若外圍情勢惡化，馬股跌破立即支持水平1580點只是時間問題，一旦失守該支持點，馬股恐節節敗退。

希臘新政府的談判失敗、摩根大通巨虧影響士氣，區域股市死氣沉沉，馬股臨尾隨希臘問題惡化，一度跌9.65點至1574.67點，終場報1575.08點，全天跌9.24點或0.58%。

“市場目前焦點是希臘近期的政治發展可能蔓延至其他問題國家，若外圍逆風不斷並拖累區域同儕，馬股難置身事外，尤其在沒有新催化劑推動買氣之下。”

企業財報成焦點

接下來陸續出爐的企業盈利也可能是聚焦，這些公司包括豐隆銀行（HLBANK，5819，主板金融組）、國際船務（MISC，3816，主板貿服組）和大馬投資（AMMB，1015，主板金融組）。

（星財）