藍籌買盤臨尾支撐‧3月揚1.7%‧馬股首季共漲4.3%

 2012-03-30 

儘管馬股3月大部份時候步伐蹣跚，並在窄幅內波動，但全月仍在大型股的買盤支撐下揚升1.70%，再加上2月的3.18%標青漲勢，馬股2012年首季共漲4.29%。

普遍上馬股每個月的最後一個交易日都會出現基金大力扶盤利好，今日也不例外，雖然區域股市走低，但馬股卻在重級級藍籌股的烘托下，突破1590點，並以全日最高1596.33點收市，起10.89點或0.69%；惟仍無法突破1597點歷史新高。

這激勵馬股全月起26.68點或1.70%至1596.33點，上看1600點關卡，而首季則揚65.60點或4.29%。

隨著外圍風險減輕，特別是歐債危機暫時不會對全球股市構成太大衝擊，馬股也跟隨區域市場的腳步走挺，惟因欠缺令人振奮的利好消息支撐，加上大選日期的不確定性，導致馬股全月顯得欲振乏力，本週的波動幅度更收窄至1580點至1590點間。

同時，馬股3月的交投量不如2月般活絡，除了首兩個交易日突破20億股大關，其餘時候都在低於20億股。

EPF大量套現
低價股炒風盛

而近來公積金局（EPF）大手售股更引來市場關注，特別是藍籌股，當中亞通（AXIATA，6888，主板貿服組）、馬電訊（TM，4863，主板貿服組）及楊忠禮機構（YTL，4677，主板貿服組）名列前3位，令市場擔心這將拖慢馬股的上升力度。

3月低價股炒風再度成為市場焦點，其中在傳出首相兒子納茲福丁有意入股神通科技（SCOMNET，0001，創業板工業產品組）後，低價股買氣更推向高峰，惟隨後宣佈無意展開收購行動後，頓時令小型股的熱度大幅削減。

創業板指數“量升價跌”

值得注意的是，儘管多隻創業板股項趁勢抬頭，不過總結全月，創業板指數卻滑落2.70%，呈“量升價跌”局面。

金融指數3月表現最佳

以領域計，馬股3月走勢不見特出，漲跌互見，只有金融指數的表現最佳，攀升2.17%，歸功於銀行股紛紛揚升，緊接著是消費品指數走挺1.51%，而種植指數則扳回一城，逆轉2月的劣勢，寫下1.04%漲幅。

不過，作為經濟活動重要成份的建築及產業領域，卻難抵市場賣壓，3月各別下跌3.21%及2.4%，其中前者更是領跌指數。

礦業指數也持續走跌，而且跌勢從2月的1.04%擴大至3月的3.68%，成為表現最差的領域，不過受到1月正面表現激勵，成為首季頗突出的領域，揚升5.78%。

首季所有領域都取得成長，當中以工業產品的勢頭最強勁，錄得7.96%漲幅，其他表現較優越的領域還包括種植及消費品，各起7.09%及5.58%。

大選日遲遲未定
股市料窄幅波動

馬股首季表現亮眼，但分析員均對邁進次季，特別是4月的股市走勢感到謹慎，一般相信在外圍走勢疲軟及大選日期遲遲未公佈影響下，市場將處於淡靜格局，漲勢不大。

攀1600點後
將盤整

同時，雖然馬股近期能輕易突破1600點關口，不過並不意味接下來可“一帆風順”，歸咎於市場缺乏新鮮利好因素。

“就算是攀上1600點，馬股也將迎來龐大賣壓，可能會盤整一段時間，才能攫取動力持續向更高水平邁進。”

不具名分析員指出，大選跫音漸近，導致投資者對股市卻步，選擇持續停留在場外觀望。

“我們認為首相等待‘美好感覺’盛放之際，就會宣佈大選。”

一般相信，全國大選將落在5月或6月，但也有最新消息指出大選將遲至第三季的9月，而首相早前則表示會給選民一個“驚喜”，令市場捉摸大選究竟落在何時。

達投資管理公司投資經理林治彣表示，對企業來說，次季普遍上是淡靜的季節，所以業績表現成長同樣會跟著放緩。

“基本上，企業在首季交出不錯的表現，但由於次季是一個成長較慢的週期，加上外圍次季趨軟，所以預計馬股也難逃淡靜。”

他補充，全球股市過去幾個月已大幅上升，因此預見接下來會回檔，先喘一口氣。

市場太多不穩定因素

林治彣強調，鑒於市場種種不穩定因素，建議投資者以基本面因素作為主要的選股考量，包括選擇抗跌及高息股，減少暴露在政治相關股及流通性不足的股項。

次季催化劑：
Felda創投及大馬氣體IPO

他提到，次季對馬股較為有利的催化劑，包括市場潛在的併購及企業活動，加上大型上市案如聯邦土地發展局的全球創投（Felda Global Venture）及大馬氣體（Gas Malaysia）等。

他也表示，近期馬幣走勢疲弱也對馬股造成負面影響，歸功於一些投資組合呈外流現象，特別是政府債券，預計馬幣兌美元短期會在3至3.1之間游移。

歐洲多國選舉
政策將起變化

談到外圍風險，林治彣認為，歐洲債務危機的威脅性仍是最大，因為有很多問題有待解決，而美國及中國經濟走勢的隱憂則相對較小。

“值得注意的是，接下來歐洲多國將舉行選舉，而選舉結果則對國債買賣及國家財政預算等方面起著重大影響。”

他說，雖然市場對中國將今年的經濟成長下調至7.5%大為吃驚，但實際上中國正逐漸由發展中國家轉型為先進國家，經濟架構將起變化，不能一直維持在高速成長。

“目前中國已步入另一經濟成長階段，7.5%經濟增長預估算是合理的。”

針對美國聯儲局再度暗示可能祭出量化寬鬆政策（QE3），分析員則認為可能性不大，因為以目前美國的經濟情況來看，還不致於須進行量寬。

（星財）