2012-09-16
靈通方案（INGENS，0034，創業板科技組）上月杪傳出“撲朔迷離＂的股權獻購案，令市場一片嘩然，訾議聲浪不絕於耳，矛頭直指向大馬企業監管制度和資金市場法令，監管局效率再受萬眾審視。
馬股低價股炒風去年10月刮起至今，眼看即將邁入1週年，期間監管局雖再三採取一系列警告，部份炒家卻依然故我，且炒作手法也“推陳出新＂，法律威嚇作用與日俱降。莫非我們的資金市場毫無秩序可言了？
本期《投資焦點》要與各位一起回顧過去1年內發生的經典炒作事件，同時深入業界探索炒家炒作手法，以對未來炒股保持警惕，或至少不會無辜捲入炒風旋渦中。
經典炒作事件1：豐盛工業
豐盛工業（HARVEST，9342，主板工業產品組）絕對是過去1年內最經典的炒股，相信股友們仍記憶猶新，這隻股在去年10月憑著首相兒子納茲福丁入股消息，在短短1個月時間內暴漲26倍，迫使交易所罕見地將該股列入“指定股＂名單。
這只股的狂飆事蹟不僅讓納茲福丁一夜成名，也令其友好夥伴拿督曾文秀成為股市聞人，造就其在往後半年時間內無往不利，頻頻大手筆買賣馬股低價股，令多只低價股股價陸續急漲。
無論如何，隨著原已進入豐盛董事部的納茲福丁在上任25天後突然辭職，豐盛股價自此逐漸回跌，目前在約44仙水平徘徊，較巔峰時期寫下的2令吉14仙紀錄低上近80%。
豐盛工業（2011年）
10月13日：長期在8仙徘徊的股價開始上飆。
10月17日：股價漲156%，交易所發出質詢文告。
10月19日：豐盛大股東黃瑞傑宣佈有意以每股20仙價格收購所有由艾芬銀行持有的豐盛股權，同時，曾文秀以每股20仙收購豐盛13.8%股權，崛起成大股東。
10月28日：納茲福丁和曾文秀被委任成為豐盛非執行董事。
11月8日：豐盛宣佈獲納茲福丁和曾文秀有份參股的Sagajuta公司頒發1億2千900萬令吉意向書，股價升至1令吉18仙漲停板。
11月14日：股價寫下2令吉14仙歷史新高。
11月15日：交易所宣佈將豐盛列入“指定股＂，股價連續兩天跌停板。
11月21日：納茲福丁宣佈辭職。
11月22日：股價再跌停板。
經典炒作事件2：神通科技
在豐盛神話完結約4個月後，早前引起爭議的納茲福丁再度出手，今次把目標轉向神通科技（SCOMNET，0001，創業板工業產品組）身上，令該股股價在短短5天內飆漲367%。
當時，該公司股價在缺乏利好因素情況下突然“大顯神通＂，結果惹來交易所質詢，而該公司在回答交易所提問時透露，納茲福丁已和公司主要股東簽署股權收購選擇權，有權收購神通科技18.66%股權。
令人意外的是，神通科技隔天開市後並未如市場預測般延續漲勢，反而一度深跌32%，令那些欲借名人效應在股市干撈一筆的投機者蒙受重挫，更令人投機者跳腳的是，納茲福丁當天馬股閉市後發文告宣佈不入股神通科技，結束了這場短暫的鬧劇。
神通科技（2012年）
3月23日：股價在毫無預警情況下幾乎漲停板。
3月26日：股價再度逼近漲停板，連續兩天凌利漲勢迫使交易所發出質詢文告，神通回覆說納茲福丁可能收購公司18.66%股權。
3月27日：早盤股價一度因納茲福丁可能入股消息呈漲，過後走勢卻急轉直下，令許多股友逃亡不及，損失慘重，納茲福丁當晚宣佈不入股神通。
經典炒作事件3：耐因英達機構
耐因英達機構（NICORP，4464，主板貿服組）是曾文秀繼豐盛工業後另一“得意之作＂，這只長期在5.5仙價位徘徊的仙股，隨著曾文秀在今年2月初宣佈入股而在兩週內狂翻近14倍，一度漲至75仙歷史新高。
雖然曾文秀過後宣佈一系列企業活動，表示將把耐因英達打造成頂尖產業公司，令股價一度在40仙至70仙價位來回波動，但隨炒家陸續退場，股價自今年3月中最後一次試叩74仙價位後開始下滑，一路滑落至目前約29仙水平。
耐因英達機構（2012年）
2月3日：股票突然價量齊揚，股價大漲100%之餘，交易量更達2億6千萬股，遭交易所質詢，該公司回應大股東正洽談售股事宜。
2月8日：股票飆至49仙漲停板水平，該公司盤後發文告說，以曾文秀為首的新投資者已崛起成公司主要大股東。
2月9日：股價上探75仙新高，交易所發文告促請投資者對該股保持警惕。
2月23日：股價回跌至41仙。
3月13日：回站上74仙，此後開始長期下滑走勢。
經典炒作事件4：賽柏科技
相比其他經典炒股，賽柏科技（CYBERT，0022，創業板科技組）情況相對低調，除股價自去年12月初開始持續攀高外，再無其他消息示人，當該股在今年7月漲至2令吉12仙頂峰時，其股價已在這段期間共累積超過18倍漲幅。
值得一提的是，馬股去年11月一度湧現數位中國投資者入場搶購馬股低價股，帶動一些低價股水漲船高，賽柏科技當時亦是其中一家遭中資吸納的低價股，惟股價無太大表現，不料到該股原來醞釀在7個月才來場大爆發。
無論如何，當股價在今年7月觸碰2令吉水平後，長期支持股價的炒家立即果斷退場，令該股在往後6個交易日暴跌85%，跌勢連旁觀者亦感怵目驚心。
賽柏科技（2011年& 2012年）
2011年11月30日：股價擺脫過往沉悶格局，交易量湧現，惟股價漲勢不明顯，閉市報12.5仙。
2012年3月8日：股價悄悄漲至85仙。
2012年3月9日：股價莫名翻跌，進入連續7天跌勢，回跌至31仙關口。
2012年3月20日：股價重返上升趨勢。
2012年7月9日：觸碰2令吉14仙歷史高點。
2012年7月12日：股價突然跌停板，並於往後5個交易日連續大跌，將股價回迫至31仙，目前股價已進一步滑落至約20仙水平。
經典炒作事件5：靈通方案
靈通方案（INGES，0034，創業板科技組）與Ninetology行銷公司之間令人啼笑皆非的股權獻購案，驅動股價上月杪一度大漲325%至51仙，其漲幅雖遠不如上述4隻股，但若純粹以消息發展過程的“經典＂程度作評估，靈通方案絕對有過之而無不及！
靈通方案股價上月9日突然迎來漲潮，股價連續9個交易日走高，期間兩度接獲交易所發出的質詢文告，該公司合作夥伴Ninetology行銷公司在27日廣發邀請函給媒體，直言有意收購靈通方案，不料隔日消息見報後股價不漲反而急挫。
令人納悶的是，靈通28日發文告澄清未接獲任何獻購方案，但29日再發另一封文告，表示Ninetology行銷已提出以每股55仙收購靈通大股東陳文龍等4造聯合持有的39.44%股權，在30日記者招待會上，Ninetology行銷表明將在完成收購4位股東股權後，把靈通方案私有化。
最終，陳文龍在9月5日記者招待會上，公開回拒Ninetology行銷提出的誘人獻購建議，令這起充滿疑點的事件更加耐人尋味，國內各主要媒體人員過後陸續透過報章專欄評抨擊今次事件，監管局亦表明將展開調查。
靈通方案（2012年）
8月1日：股價保持在12仙價位徘徊，交投淡靜。
8月10日：股票在毫無原因下價量齊揚，並在往後5個交易日內暴漲至23仙。
8月15日：交易所發出質詢，該公司回應毫不知情，股價持續上飆。
8月22日：股價漲至40仙，迫使交易所再發出第二封質詢，惟該公司仍舊表示毫不知情。
8月23日：股價一度漲至51仙新高。
8月27日：Ninetology行銷發邀請函給媒體，表示有意收購靈通。
8月28日：靈通發文告澄清對收購一事毫不知情，拖累股價暴跌20%。
8月29日：靈通宣佈接獲Ninetology行銷發出的股權獻購信件，對方提出以每股55仙價格收購以陳文龍為首的4位大股東手上股權。
8月30日：Ninetology行銷表明，一旦成功收購4位大股東持股，會提出將靈通方案私有化。
9月3日：陳文龍在接受《星洲財經》電話詢問時，坦言認識Ninetology行銷，並表示將於兩天後宣佈是否接受獻購建議。
9月5日：陳文龍夫婦公然宣佈不願脫售靈通股權。
9月13日：傳出陳文龍遭交易所傳召問話，靈通股價跌剩每股19仙。
炒股手法多變
對於上述5個經典炒股事件，抽傭經紀認為，靈通方案和神通科技的炒作方法令人最難以接受，主要因這兩隻股純粹用“製造美好幻覺＂方式來炒作，而豐盛工業和耐因英達機構炒作方式“勉強＂合理，惟最高明的炒法要屬賽柏科技。
“曾文秀概念股主要是透過名人效應和企業改革等消息炒作，這種做法個人還可以接受，神通科技雖同樣與名人效應沾邊，但在宣佈簽署購股權協議後24小時即決定不買，動機不免令人懷疑。
“靈通方案更莫名其妙，發佈的消息疑點重重，身為合作夥伴的獻購方甚至在未通知靈通或交易所情況下，利用媒體發佈獻購消息，完全違反了市場秩序。＂
至於賽柏科技，他認為這隻股在暴跌前不斷上揚，無關任何利好消息，有關炒家即使在退場時亦不靠任何利好撐場，純粹以交易經驗和技巧取勝，投機者若敗在這隻股手上，只能怪自己技不如人。
他說：“一些坐擁龐大資金彈藥的資深炒家，往往無須藉假消息炒作，交易經驗和技巧是他們最好的武器，但這些人純粹買賣股票，公平與市場投機者對決，這種做法雖同樣有牴觸交易條例之嫌，卻是比較合理的做法。＂
不過，他不忘提醒投機者在入市前事先瞭解相關股票風險所在，且勿盲目追蹤市場消息，否則往往將因一時衝動而悔不當初。
炒家也會燒到手
另一位抽傭經紀則表示，市場炒家並非每次都能從炒作活動中賺錢，有時還可能因碰上其他大戶對手或股市風暴而損失慘重，無法吸引投機者亦會令炒家虧損，監管局採取行動亦為另一風險。
“為避免炒作計劃出亂，或遭其他大戶對敲，一些炒家甚至會透過多人名義，間接壟斷絕大部份上市股權，牢牢掌控股價，這種做法雖已牴觸上市條例，但只要股權被分散至數十人甚至數百人身上，監管局往往很難採取行動。＂
他解釋，一旦股權和股價被牢牢掌控，買賣方皆是炒家旗下爪牙，那無論股價在甚麼價位波動，炒家皆不會面臨資本虧損，最多只會在無法脫售持股時虧些經紀費。
究竟炒家一次能控制多少個股票戶口？根據發生在2007年中國南京的著名股價操縱案，素有南京“朱大戶＂之稱的當地股市聞人朱耀明，即因直接和間接利用4673個不同名義股票賬戶進行股票買賣，而被當地證監會判處終身不得入市。
據悉，朱耀明在巔峰時期時，甚至一度掌控6千509個股票賬戶！不過，既然連數千個賬戶都能被監管局揪出，可見若要對付這類炒家，監管局還是有其應對策略，非不能也。
擾亂市場秩序
實際上，除投資者對那些膽敢公然剝削股民的炒家咬牙切齒外，就連一些行內抽傭經紀亦不齒某些炒家做法，斥責這些人公然擾亂市場秩序，對市場發展造成極負面的影響。
“我們不能否認，投機活動是每個股市不可或缺的重要元素，但炒家還是得遵循特定行規。＂
舉例來說，他補充，利用假消息炒作即是非常惡劣的手段，因為這種做法將嚴重剝削市場利益。
這位拒絕透露姓名的抽傭經紀解釋，利用消息炒作的炒家，一般會提早在消息公佈前推高股價，及透過自買自賣方式製造假交易量，甚至把股票推上十大熱門榜吸引投機者目光，才靜待發佈消息時機。
由於炒家往往握有相關股票的絕大部份股權，龐大交易現象亦是自導自演，一旦有其他新投機者入場，炒家總能在結算持股時輕易發現，一直到投機者參與情況令人滿意時，炒家將趁機發佈消息，然後迅速脫售持股，牟取厚利。
“若股票被炒高，卻在利好消息出爐後因炒家售股而回跌，投機者反而可能產生｀機會已浮現’的錯覺，紛紛趁低入場吸納，炒家則伺機售股，將手上持股高價賣給入場承接的投機者。＂
結語：
貓和老鼠的關係，前者追後者跑天經地義，我們也瞭解到，貓的作用非趕盡全天下老鼠，而是阻止鼠類猖狂竊食，尤其對那些光明正大偷搶掠騙的惡鼠，更絕不能輕饒，須當機立斷咬殺。
平心而論，資本市場既由財富慾望驅動，只求暴利的炒家自然不會因法律限制或刑法而收手，監管局和炒家之間的貓捉老鼠遊戲，難有止息一天。但眼見肥大惡鼠通街亂串，全然不將貓爪放在眼裡，我們不免要嘀咕一句：“親愛的貓咪，可以開始行動了嗎？。＂
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