收购利好 贸易风种植（TWSPLNT) 股价未受激励

2012年3月30日

市场看好贸易风种植（TWSPLNT，6327，主板种植股）向母公司收购油棕种植公司部份股权的举动，因该资產的估值便宜，並能带动其净利走高。

无论如何，上述利好消息並未能带动贸易风种植与母公司贸易风（TWS，4421，主板消费股）的股价走高，两家公司週五同样以跌势掛收，其中贸易风种植下跌5仙或1.03%，收在4.81令吉；贸易风则下滑4仙或0.42%，收在9.59令吉。

贸易风种植週四建议，以总值1亿2540万令吉，向贸易风收购Retus种植私人有限公司的60%股权。
Retus种植共持有5个油棕园，佔地1万零436公顷，以及一座油较厂，其中91.7%为已种植地段，平均树龄介於8至12年。

贸易风种植预计，该收购活动將在2012年第三季完成。

资產估值便宜


丰隆研究分析员认为，是项收购將推高贸易风种植2013財政年的净利约5%，至3亿5060万令吉。这项净利预测是以贸易风种植的收购金额全数由银行贷款，而贷款成本为6%作为计算基础。

倘若全数资金通过银行借贷，贸易风种植的净负债將从10.7亿令吉，提高至12亿令吉，而净负债率则从0.59倍，稍微提升至0.62倍，仍处在健康水平。

分析员看好是项收购，因为有关资產的估值便宜，並能为贸易风种植的净利提供增值空间。
因此，分析员维持该股「买进」的评级，目標价格为5.26令吉。分析员相信，该股在近期內仍將持续超越大市和种植领域，因该公司主要涉及上游业务，而其偏低的估值，也能吸引投资者的购兴。