2012-10-25 17:45
電子產品需求疲弱，加上原產品價格潰跌，亞洲出口引擎明顯喪失動力，經濟學家認為，儘管區域出口短期難見曙光，但相信不會重演2009年崩盤，歐美極力救市和中國經濟見底反彈，可帶動亞洲出口邁向復甦。
不過，考量短期展望黯淡，且區域出口比預期虛弱，聯昌研究下調5個東盟國全年出口預估，其中，大馬全年3至4%出口成長預估，被下調為2至3%。
亞洲出口逼近2009年低點
聯昌研究首席經濟學家李興裕坦言：“雖然區域出口放緩在預料之內，但跌幅比預期來得嚴重，各出口國普遍垂頭喪氣，且相信難在短期內找回活力，令我們決定再下調區域出口成長預測。＂
他指出，亞洲各國出口在今年7月至9月間寫下1.4%至24.3%跌幅，隨著全球經濟持續放緩及原產品價格深跌，儲貨商擔憂最糟情況尚未到來，但實際上，亞洲出口跌幅目前已逼近2009年低點。
先進經濟體復甦腳步蹣跚，中國經濟放緩，對亞洲原產品和製造業產品需求造成打擊，其中，歐洲國家需求跌幅尤其明顯，自去年10月來深跌3至26.5%不等，區域貿易也盡顯疲態。
除晶片和電子相關產品需求受挫，依賴天然資源的經濟體亦遭原油和原棕油近期跌勢打擊，遭遇最嚴重衝擊的是兩大棕油出口國――大馬和印尼，泰國白米出口也因備受爭議的米價扶持政策而暴挫46%。
受生物燃油需求走低和生產國庫存高企衝擊，原棕油價今年至今已下跌20%，並較今年4月每公噸3千471令吉低27%。
亞洲出口復甦路漫漫
李興裕說，出口佔亞洲各國國內生產總值的25至228.1%不等，因此出口深跌可能直接拖垮亞洲整體經濟成長，為捍衛經濟成長，各國領導人已落實一系列反週期策略來緩衝外圍弱勢，如中國就兩度下調借貸利率，替銀行業注入更多融資。
“我們相信亞洲出口距離復甦還有一段路程，得待美國和歐洲完全扭轉現有窘境，及中國經濟成長見底反彈，根據現有經濟指標，亞洲出口弱勢料將延續。＂
最新OECD綜合領先指數（CLI）顯示，主要工業經濟體活動仍然低迷，顯示經濟弱勢可能延續至2013年初，採購經濟指數（PMI）則跌破50點分水嶺，反映製造業因需求放緩而苦苦掙扎，同時，8月份全球半導體晶片銷售按年下滑3.2%，重新跌入萎縮軌道，訂單出貨比則滑落至0.84倍，反映領域投資降低。
無論如何，李興裕認為儘管亞洲出口可避開長期萎縮局面，主要因聯儲局和歐洲中行適時插手將避免歐美經濟衰退，全球貿易融資情況保持健康，而且原棕油和消費科技產品需求則預料年杪反彈。
國際總商會（ICC）和國際貨幣基金組織（IMF）年初發表的聯合市場報告提到，儘管貿易融資供應仍在，但亞洲發展中國家貿易融資成本卻有上升跡象，所幸多邊發展銀行及中央銀行協助消除風險和資金壓力。
不過，李興裕相信融資貿易成本未來可能被兩大顧慮推高，包括更嚴謹法律架構，如巴塞爾III資本架構可能增添資金成本和流動性壓力，出口能見度模糊也導致貿易融資風險高於其他類型營運資本融資。
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