券商：馬銀行投資研究
目標價：3.87令吉
雖然馬化控股（MPHB，3859，主要板貿易）去年財年核心淨利低于預期，但該股基本面仍穩健，估值便宜，仍是博彩股首選。
該公司截至去年底第4季內，淨利達2億6014萬令吉，按年暴漲2倍，但仍低于預期，主要是缺乏投資收益。
但更重要的是，儘管面對萬能（Magnum）企業的激烈競爭，該公司去年第四季的營業額依符合預期。
我們提升對該公司的賺幅1至3%，低于去年低債務水平的預期。我們維持維持“買進”評級。
該公司全年淨利表現按年漲61%至4億8200令吉，主要歸功于脫售2億令吉的馬化大廈（Menara Multi-Purpose）和有問題債務重新進賬等因素帶動，每股股息（DPS）則達5仙，較我們預期多1仙。
整體上，該公司樂觀看待2012年，相信仍可在充滿挑戰環境中達到令人滿意的表現。
我們喜歡估值便宜的馬化控股，以及今年本益比（PER）達10.8倍。
我們預計該公司將會脫售更多非核心資產，以便重整資產負債表和派更多股息。估計下一個脫售資產會是萬能大夏。
馬化控股依然是我們首選的博彩業股項。
閉市時，馬化控股報2.83令吉，漲3仙，成交量131萬6000股
目標價：3.87令吉
雖然馬化控股（MPHB，3859，主要板貿易）去年財年核心淨利低于預期，但該股基本面仍穩健，估值便宜，仍是博彩股首選。
該公司截至去年底第4季內，淨利達2億6014萬令吉，按年暴漲2倍，但仍低于預期，主要是缺乏投資收益。
但更重要的是，儘管面對萬能（Magnum）企業的激烈競爭，該公司去年第四季的營業額依符合預期。
我們提升對該公司的賺幅1至3%，低于去年低債務水平的預期。我們維持維持“買進”評級。
該公司全年淨利表現按年漲61%至4億8200令吉，主要歸功于脫售2億令吉的馬化大廈（Menara Multi-Purpose）和有問題債務重新進賬等因素帶動，每股股息（DPS）則達5仙，較我們預期多1仙。
整體上，該公司樂觀看待2012年，相信仍可在充滿挑戰環境中達到令人滿意的表現。
我們喜歡估值便宜的馬化控股，以及今年本益比（PER）達10.8倍。
我們預計該公司將會脫售更多非核心資產，以便重整資產負債表和派更多股息。估計下一個脫售資產會是萬能大夏。
馬化控股依然是我們首選的博彩業股項。
閉市時，馬化控股報2.83令吉，漲3仙，成交量131萬6000股
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