- 上市公司若趕在限期前全面應用108抵稅準則，投資者有望獲得更高股息。
全面應用108抵稅准則即將在明年底到期，許多擁有充沛現金的公司，包括國家稻米（BERNAS，6866，主要板貿易）、雲頂種植（GENP，2291，主要板種植）和馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）等，料將在今明兩年抓緊時機提高派息率，散戶有望從中受惠。
肯納格證券研究分析員說，自單層稅制于2008稅年開跑后，舊有抵稅制度將在2013年12月31日到期，儘管政府給予6年緩衝期，但至今仍有許多公司在第108條會計準則下的108戶頭仍有余額。
他認為在大期到來前，這些公司得考慮是否善用這些余額提高派息，抑或選擇放棄余額，並預期國家稻米、雲頂種植和馬銀行將捎來派息佳訊。
部分保留資金擴業務
英特太平洋證券研究主管馮廷秀亦認為，製造業仍有很多業者尚未完全應用108抵稅制度，為免戶頭內的余額遭充公，許多公司將陸續提高派息，股東和散戶投資者有望獲利。
另一名分析員指出，擁有充沛資金的領域，如電訊和獨立發電廠（IPP）等，近期將成為大熱股項，因為市場預期這些公司將派發更高股息。
“一些暫時沒有併購或投資計劃的公司，主要股東也希望趁此時機獲得更高回酬。”
不過，對一些需要資金進行企業併購的大企業，他認為，即使擁有大量資金，相關公司也不一定會加入高派息行列。
“對于部分積極擴充規模的公司如豐隆金融（HLFG，1082，主要板金融）和其他博彩業者，料會選擇保留資金，以便未來可投資在更高回酬的資產。”
提高股息兩大關鍵
大股東現金狀況
大股東現金狀況
派息率調不調高，企業公司仍有多重考量，關鍵在于大股東和公司現金狀況，部分公司寧可讓限期“默默過去”，亦不會貿然提高派息率。
分析員說，部分公司在大限來臨前已逐步用盡108戶口余額，一些公司則不願資金流出，影響公司現金流狀況，因此選擇維持現有派息率。
分析員以馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）為例，該行早在緩衝期間，就逐年提高派息率，108戶口余款大部分已抵稅，在此情況下，該公司派息率料不會有太大調整。
“馬銀行在提高派息之際，也宣布派息再投資計劃，讓股東繼續將資金注入公司，避免資金外流，此舉不失為雙贏舉措，但非強制性的股息再投資計劃並不是每家公司都適用。”
他說，部分企業公司股東若有其他投資計劃，現有公司的股息回酬不一定會重回該公司，資金流出后，公司需要一段時間累積現金，在這段期間，若出現更好的投資機會，公司也無法參與。
他指出，公司會否選擇提高派息率，主要因素有二，公司是否擁有充沛現金，以及公司大股東是否需要資金。
“若兩者因素出現，就會使相關公司在抵稅準則到期前提高股息，否則大部分擴充中的公司將選擇留著現金，靜待投資機會。”
單層稅制利惠更多
尤其付高稅投資者
尤其付高稅投資者
從稅務角度出發，稅務專家認為，企業派息制度將影響個人稅務情況，部分投資者或更期待單層稅制下的股息，尤其繳付最高稅率的投資者。
均富國際會計行助理董事陳俐錆回應《中國報》提問說，在單層稅制下，投資者和股東不會面臨報稅和繳納問題，企業或更傾向于等待108抵稅准則到期，以在單層稅制下派息。
“對繳稅率較高的人而言，若企業以抵稅準則派息，他們需要繳納更高稅金，但在單層稅制下，所有獲得股息者都一樣不需要額外繳稅，此方式對他們更有利。”
她舉例說明，在抵稅準則下，投資者將依照個人所得報稅，所得股息也必須依照內陸稅收局所定的稅率繳納，假設他的個人稅率是26%，但所投資的公司給予他的股息只扣稅25%，那他必須增加繳納1%稅款。
在單層稅制下，企業在派息前就已經繳稅，因此股東或投資者會獲得淨股息，不必另外繳稅，亦不必根據個別收入稅率增加繳納。
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