歐美中央銀行將可能在第三季進一步寬鬆貨幣政策以提振經濟，分析員認為，股市到時將展現漲潮，惟這股反彈料曇花一現，因此建議投資者伺機逢高套利，同時保持抗跌策略和專注於高股息股項和大資本股項。
外圍風險續令馬股走軟
馬銀行投行在其下半年展望的研究報告中表示，外圍風險繼續令股市走軟，綜指年杪目標水平保持在1565點，相等於13.3倍本益比估值。
除非歐元債務危機明朗化，更多數據顯示美國經濟穩定復甦及在全國大選後信心恢復，否則綜指升勢將受限於1650點——即14倍本益比的水平。
綜指升勢受限於1650點
該行指出，投資者信心依然脆弱，預料外圍市場將保持波動。在現階段，市場預期歐美中行將進一步採取寬鬆貨幣措施以刺激經濟。有關行動雖可能帶動股市出現壓力紓解後的反彈，但預料此漲潮無法持久，因整體經濟仍然疲軟不堪。
再者，投資者的憂慮將從歐洲轉移至美國，美國的債務頂限及財政問題仍然不明朗。
國內因素方面，全國大選的不明朗因素將令市場走勢謹慎。大選有50%的幾率是在今年杪舉行。一旦宣佈解散國會，股市將疲軟直至大選投票日，若國陣大勝，建築股、特定油氣股、國能和聯昌集團股價將馬上做出反應。
可伺機逢高套利
馬銀行投行認為，任何漲潮將是套利時機，該行表示，建議買進目前價格落後大市，以及估值低於股價對賬面值的股項。
在漲潮之後，該行建議投資者買進抗跌股，這些公司
該行建議加碼電力、電訊、油氣和字票領域，這些領域提供穩定收入，其中馬化控股（MPHB，3859，主板貿服組）旗下的萬能將間接上市，而提供重新估值的動力。
該行同時重申加碼手套領域，因營運環境有利及該領域是保健業的最佳代表，因此可獲重新評級。
該行將產業信托投資領域降級至“中和”，因股價已接近目標價。下一次獲重新評級可能是KLCC產業（KLCCP，5089，主板產業組）將資產注入產托上市的時候。
至於銀行領域維持“中和”評級，該行建議買進大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融組）和豐隆銀行（HLBANK，5819，主板金融組），以及沽售聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）和興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）。
種植股保持“中和”評級，大型種植股的本益比已達到18倍的高水平，該領域有望從西方國家的潛在流動性中受惠，其中森那美（SIME，4197，主板貿服組）一直落後大市。
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