虽然市场期待已久的零售债券（Retail Bond）和零售伊斯兰债券框架终于在今日出炉，但市场对这项新投资的细节仍毫无头绪。同时，市场认为，由于目前仍无相关產品並缺乏教育资讯，料短期內不会激起投资者的购兴。大马证券监督委员会（SC）週五公佈了零售债券和伊斯兰债券的架构，让散户可直接买卖该两种零售债券。新架构，將分两种阶段落实。首阶段，散户將从现在起至今年杪，可投资大马政府所发出或担保的零售债券。
至于次阶段，投资者可在明年1月起投资上市公司、银行、大马再抵押机构（Cagamas）发出的债券，以及由国家担保基金（Danajamin）和大马信贷担保机构（Credit Guarantee Corporation）等担保的非上市公司发出的债券。
然而，这仍有待政府和企业发出可供散户投资的债券產品。
根据证监会的文告，散户可通过大马交易所和银行投资有关债券。如果是通过交易所进行交易，最低投资额为1000令吉。
证监会补充，现阶段可先让散户了解有关投资和交易债券的程序。证监会將会和交易所联合提高投资者在零售债券的了解度和知识。
证监会主席拿督兰吉星表示：「零售债券將可达到散户的需求，让他们有更广泛的投资產品项目。同时，发售者也可接触更多投资者。」
为了配合这项新架构，证监会已批准交易所相关的条例和上市规定，以提供有关零售债券。
投资者一知半解
无论如何，虽然新的架构已出炉，但市场却对有关详情一知半解。同时，市场也对于这项新的投资项目有不同的反应。
部分市场人士认为，投资者对零售债券仍不了解；而银行业者则看好和支持这项新產品。
大马债券估价机构（BPAM）首席执行员米尔安利接受《东方財经》电访时表示，目前除了证监会的文告外，並无更多的详情，这无论是让投资者或债券发售者都存有疑问，包括交易程序，如买卖的佣金、从何处可获得諮询等；而发售者则会关心是否需要支付费用等。
相同的，接受访问的抽佣经纪也表示，目前仍无获取任何相关讯息。然而，他们都认为短期內无法引起市场的购兴。
抽佣经纪卢文豪表示，由于这是项新的投资项目，需要一段时间教育投资者和负责买卖產品的银行业者。这与目前通过基金买卖债券的方式不同，所以散户必须清楚了解这项產品的程序和优势等。
据了解，交易所將在两週內公佈零售债券的投资详情，同时，虽然银行业者已了解有关投资和发售的程序，但並不愿透露详情。
然而，卢文豪认为，相比股市，投资债券的购兴不大，因为债券属于中长期投资而缺乏波动。
对散户而言，投机活动会较受到青睞，因而料零售债券或会吸引寻求长期投资或年长的投资者。
而抽佣经纪何业万也不看好零售债券。「早前，市场也推出新的期货项目，但却无法吸引投资者。」他指出，目前市场非常淡静，大部分散户都走向海外市场，马股已缺乏吸引力。
然而，银行业者却抱著不同的看法。在证监会公佈这项新发展后，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）和K&N肯南嘉（KENANGA，6483，主板金融股）旋即发文告表示支持零售债券。
其中，联昌国际副首席执行员兼企业银行、財务和市场主管李国坤表示：「虽然这对散户而言仍是相当新的投资產品，但我们很支持这项新发展。」
K&N肯南嘉董事经理谢瑋良也认同表示，相信这项架构將获得市场欢迎，因为这將为散户带来更多投资產品；而债券发售者也可直接通过散户提高流通量。
但他强调，零售债券可否成功归咎于投资者对新產品的了解，因此市场业者和监管当局將需全面投入教育程序。
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