在保健服务领域拥有盈利稳定增长前景的新股——综合保健控股（IHH），获分析员首次追踪时给予“守住”评级，并开出2.94令吉的目标价。
益资利投资研究分析员表示，相信IHH的上市活动将会吸引市场的关注，因为该股拥有一连串著名基础投资者的“加持”，以及很大可能立即就能挤入富时隆综指成分股的行列。
据悉，IHH的基础投资者包括：雇员公积金局（EPF）、朝圣基金局（Lembaga Tabung Haji）、联昌国际信安资产管理公司（CIMB-Principal Asset Management）、新加坡政府投资公司（GIC）、富敦（Fullerton）基金管理公司等。
此外，在IHH上市后，基础投资者总共将持有17.2%股权。
无论如何，在对IHH整体的估值上，分析员根据分类加总估值法（Sum of parts），以2013财年EV/EBITDA估值法（企业价值与利息、税项、折旧及摊销前盈利的比率）计算得出，IHH的目标价为每股2.94令吉。
上涨空间3%
“相对于2.85令吉的IPO建议发售价，这仅有3%的上涨空间。因此，我们给予IHH首次估值为‘守住’评级。”
【IHH值得关注的投资要点】
1.具备立即进驻成为富时隆综指成分股的潜能：
以每股2.85令吉建议发售价上市，市值达到229亿6200万令吉，将超过相当于富时大马全股项指数加总市值的2%（富时隆综指管理条例进入30只成分股的门槛）。
2.具备市场领导者地位：
已经拥有私人保健业市场领导者地位的IHH，为投资者提供价值诱人的保健网络的投资机会。在我国和新加坡，IHH分别占有15.1%与43.9%的市占率；而在土耳其，旗下Acibadem医院网络为国内最大私人保健供应商，拥有约5.2%的私人医院病床市占率。
3.垄断增长中的中东欧、中东、北非（CEEMEA）地区市场：
土耳其策略性地处于欧洲、亚洲和中东之间，已崛起为CEEMEA地区最受欢迎的旅游医疗目的地。2011年预计有12万5000位旅游医疗客户，其中IHH的Acibadem医院服务了约1万9000位客户。
4.马新缺乏病床有利IHH：
马新两国病床短缺和高达85%的入住率，将促成未来几年该市场的病床需求增长。在2010年，我国和新加坡每1000人口中，仅分别有1.94与2.2张病床的分配率，低于经济合作发展组织（OECD）国家的3.1张病床。
5.未来5年扩展计划顺利运行中：
IHH未来5年的增长驱动力，将来自透过新医院和扩充现有设备，来增加超过3300张的新病床。尽管在新加坡旗下医院不断的扩展，但预期也不会出现互相侵蚀的局面，因为该国仍很缺优质医院的床位。
业务遍布欧亚
即将在7月25日上市的IHH，是一家提供私人保健服务业务的集团，旗下遍布欧亚地区。
IHH旗下的主要业务有：
●大马：班底医院（Pantai Hospitals）、国际医药大学（IMU）
●新加坡：百汇控股（Parkway Holdings）
●土耳其：Acibadem连锁医院
●印度：阿波罗医院（Apollo Hospitals）
IHH目前的业务网络，涵盖超过30家医院及4900张以上的病床。IHH计划在2015年以前，再添17家新医院，设有3300张病床，让医院总数达47家，病床数目有8200张。
在我国、新加坡和土耳其三大市场里，IHH的业务都占据举足轻重的地位。此外，在中国、印度、香港、越南、汶莱和马其顿，该集团也有保健业务营运点和投资。
过去几年来，IHH发动了几项收购活动，包括2010年以35亿新元收购百汇控股剩余的76.1%持股；2012年以26亿令吉购入Acibadem60%股权，IHH也透过子公司购入Acibadem15%股权。
IHH上市于马新两国的交易所，随后，IHH股票持有人将可在此两个交易所互相转移股票。
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