Reach集资7.5亿 马股最大SPAC

石油和天然气特殊用途收购公司Reach能源有限公司（Reach Energy Berhad）將以每股0.75令吉，发售10亿新股，並以1配1比例派送凭单，这项发股计划將集资7亿5000万令吉，让该公司成为马股至今最大的特殊项目收购公司（SPAC）。

该公司今日正式推荐其首次发股活动招股书。出席推介仪式的有该公司主席依玆兰依玆哈、董事经理沙胡哈密莫哈末依斯迈、首席財务员阿玆米阿沙，以及丰隆投资银行集团董事经理兼首席执行员李艷玲。

沙胡哈密在记者会上表示，该公司相信有能力透过收购正確资產，有效地经营及管理相关资產，为股东带来更大利益。

他补充说，「我们能够透过在勘探及生產领域拥有多年专业经验管理层协助下，达到上述目標，而所筹集资金绝大部份將用作收购已开发油田，让公司从中获得营业额。」

沙胡哈密也提到，Reach能源打算筹募7亿5000万令吉，並將会把所筹措的资金中的94.75％或7亿1062万令吉存放在伊斯兰信託账户，这让该公司股票被列为符合伊斯兰教义证券。他提到该公司最终目標，是成为在国內及全球范围拥有业务的独立勘探与生產公司。

「我们会把所筹得的资金，用作并购位于亚太区已开发以及处於生產阶段的资產。」

他也补充，该公司目前焦点是，我国以及其他东南亚市场如新加坡、泰国、印尼、越南、缅甸以及菲律宾。对於营业展望，他表示，该公司在完成符合条件收购活动（Qualifying Acquisition）后，將计划扩张至其他区域。

该公司所发行的9亿8000万新股將通过配售方式卖出，剩余的2000万股將公开给大马公民认购。

针对基石投资者及所持有的股权，沙胡哈密表示，该公司的基石投资方包括朝圣基金局、联昌信安资產管理公司、丰隆资產管理公司、以及MTD资本公司，个人投资者傅仰峰其发售给基石投资者的股票总数为2亿股。

另外，沙胡哈密在21日接受《彭博社》专访时提到，挪威银行投资管理公司也是该公司初次售股计划的投资者之一，其投资金额与朝圣基金局的投资总额共7亿5000万令吉。该银行也是世界上最大主权財富基金公司。

马股再跌或掀恐慌 已达技术损伤 中期更多盘整

2013-01-23 0

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对于马股周一大跌，联昌国际研究分析员表示，跌势已导致相当程度的“技术损伤”（technical damage）。

“如果富时隆综指未来几周继续下跌，很可能引发市场大恐慌。”

他指出，周线图显示综指下一个支撑水平为1610点，接下来是1590点和1526点。

“若无法守住支撑水平，会造成大问题。”

分析员补充，一周技术指标看来是负面的，意味中期内会出现更多盘整现象。

面对马股恶烈市况，分析员给予投资者的建议是：趁机转投资股价已下跌但基本面仍强的股项。

转投资基本面强股

Areca资本总执行长兼基金经理黄德明表示，目前的恐慌性抛售已使基本面强但盈利还在的股项跌得七七八八，例如银行和种植股都是投资者在目前市况下可考虑的投资目标。

“30只成分股股价这两天已经跌了不少，所以现在可以进场承接收作长期投资。”

另一位不愿具名的分析员表示，纵观目前的市况，建议投资者转向传统抗跌类股，如电讯、消费和保健等。

他指出，电讯股如亚通（Axiata，6888，主板贸服股）和明讯（Maxis，6012，主板贸服股）、消费股的全利资源（QL，7084，主板消费产品股）、保健股的柔佛医药保健（KPJ，5878，主板贸服股）都是首选。

应对大选不确定性转向高息回酬稳股项

担心来届大选成绩及不确定性，肯纳格研究分析员认为，主要投应对资策略仍然环绕在高股息以及回酬稳定的股项。

“拥有超过4%净周息率的高股息股，以及将在未来几月内派发终期股息的股项都是作为对冲大选不确定性的最佳投资选择。”

就能带来稳定投资回酬股项而言，肯纳格研究分析员从马股500大市值股中选出了如下的稳定回酬股：‧马电讯（TM，4863，主板贸服股）‧马银行（Maybank，1155，主板金融股）‧合顺（UMW，4588，主板消费产品股）丰隆投银研究分析员认为，建筑股指数跟富时隆综指估值差距一旦重回同步走向，将腾出大幅上涨空间。

建筑业看俏

丰隆投银研究分析员说：“相对2008年大选，国阵失去三分之二席位的结果出炉前，马股走势没受到政治风险左右太多。”

他指出，从2011年开始加剧的政治风险意识一直压抑建筑股指数表现。由此，建筑领域本益比估值跟富时隆综指出现差距。

“从历史上看，两者间本益比都是同步走高或走低。由此，目前富时隆综指（14.6倍）和建筑股指数（10.2倍）间的本益比差距比为43%。”

他强调，建筑领域目前本益比不合理，因为大多数建筑公司都已成功争取到更多订单，这意味未来2至3年盈利前景更可期。

“大选后，国内还会有工程释出，任何赢得额外工程合约的消息都将进一步扩大现有订单规模。”

因此，丰隆投银研究分析员维持建筑领域的“增持”投资评级。

外资涌入 马股年杪上看1670点

隨著第三轮量化宽鬆（QE3）和欧洲央行的「直接金融交易」（OMT）带来大量资金流动，加上股市崩盘的风险甚低，市场分析员看好马股在末季的表现，並將富时大马综合指数在2012年杪目標从1600点提高至1670点。

同时，在政府于上週五（9月28日）公佈令市场振奋的2013年財政预算案后，成功带动综指在週一延续涨势。综指在开低走高的趋势下，最终扬升6.65点或0.406%，收在1643.31点。而区域股市方面则起多跌少。

虽然当前全球经济面对多项风险，包括中国经济放缓，以及復甦步伐缓慢的美国经济，但MIDF研究分析员认为上述外围因素所带来的风险並不高。同时，分析员认为，任何的股市下调风险將被市场充裕的资金流动量减缓。

同时，分析员相信，美联储的QE3，以及欧洲央行的OMT將可为市场带来大量资金流动，从而扶持马股的表现。基本上，这些资金將流入產业和股市，並在美元受压下提振原產品价格，而原產品价格的提振，也能带动与原產品相关的股项走高。

分析员补充：「目前大马经济表现仍保持强稳成长，主要受国內消费和投资的扶持。同时，本地企业的净利將持续稳定增长，因而预计末季不会出现股市崩盘。」

明年经济成长可达5.8%

另外，即便QE3带来的资金，不足以让风险资產价格出现大型涨潮，但却足以扶持马股走势。因此，虽然近期股市出现回退现象，但分析员认为，马股仍有扶持力，並很快就可取得上涨动力。因此，他们重新上调综指年杪目標至1670点。

同时，隨著MIDF研究也上调2013年大马经济成长预测至5.8%，並將2013年的综指年杪目標从1690点，提高至1750点。

此外，市场估值也是吸引外资流入马股的因素。虽然马股的估值较其他区域股市还高，但仍低于本身的歷史新高。倘若分析员將以2013年盈利预测计算的本益比与歷史平均的14.78倍掛勾，综指料將可达到1750点。

与此同时，分析员也对末季的投资策略作出调整。在过去的季度，分析员都倾向较具抗跌性的股项，但在进入末季之际，相信QE3带来的资金流动量將会让较高贝他股项受益。因此，分析员看好建筑、油气、能源、医疗保健，以及手套领域。

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外资弃股市转债市 令吉走高马股回软

美联储开会针对是否实施QE3前夕，资金预先流入亚洲市场，推高亚洲货幣。令吉连续5天走强，週三一度创下3.0672令吉的4个月新高水平，反映资金流入大马的现象，但马股不起反跌。对此，市场相信外资主要是流入债券市场，因为我国利率高于区域市场，同时市场预期政府將进一步压低財政赤字。

相比於区域市场，令吉表现更佳，连续第五个交易日走强。令吉兑美元在9月5日达3.1193之后就开始攀升。令吉週三更一度触及3.0672，创5月11日以来新高水平。截至大马股市闭市时，令吉兑美元报价3.0682令吉，在今日上扬0.71%，並成功扩大涨幅让令吉在5个交易日內升值1.64%。

隨著令吉兑美元走强，意味著外资已开始流入大马市场。然而，马股却背道而驰。虽然富时大马综合指数在上週五（9月7日）因欧洲央行宣布將无限制购买欧元区困难国家的公债而回升，但涨势不持久，在本週一（9月10日）再度陷入回调。本週，综指走势向下横摆，並接近下探1600点。综指週三以1612.04点开盘后，一度加深跌幅至1609.01点的全日最低水平，最后稍微收窄跌幅，以1613.78点结束交易，全日共跌0.46点或0.028%。

外资偏好债市

根据《彭博社》数据显示，週三大部分区域股市和货幣都是同步走高，但大马却例外呈相反走势。对此，接受《东方財经》电访的市场人士普遍认为，综指目前的估价偏高缺乏吸引力，同时，资金主要是流入大马债券市场，所以出现令吉和股市走势不一现象。

达证券研究主管卡拉迪尔（Kaladher Govindan）表示，令吉走强但股市下跌，料资金流入其他资產，很大可能是固定收入资產，如大马债券。这也反映出马股缺乏吸引力，因为其估价偏高了。

根据《彭博社》的数据显示，在马股闭市时，大马3、5和10年期的公债的收益率分別下跌至3.127%、3.311%和3.477%，週二为3.129%、3.313%和3.486%，放映出市场对公债的需求。至於7年期公债的收益率则达3.459%，高於週二的3.445%。同时，肯南嘉投行研究主管陈建尧亦表示，相比于股市，债券的风险较低，所以在不稳定时期较能吸引外资。

此外，他认为相比于区域市场，马股仍未大幅度陷入回调，所以目前出现回跌趋势。再加上多项国內因素左右股市，如政府是否可管理赤字问题、下调债券评级和大选的风险，这让马股陷入跌幅。

此外，摩根大通分析师从技术指標分析，马来西亚、泰国和印尼股市的基准股指过去12个月涨幅在6.7%-21%之间，超过了MSCI明晟亚太指数2%的涨幅，导致股市面临技术行回调风险。

综指在週二跌至逾两个月低点，投资者担忧大马经济成长正在放慢。同时，摩根大通分析师也表示，全国选举的不確定性似乎限制了股市近期的升势。

卖压未消　外资料短期不回流马股

至于JFApex证券研究主管李忠正则指出，在两个因素下，他认为资金流入债券市场的可能性很大。

第一，外资撤出股市。市场早前仍在等待德国宪法法院在9月12日公佈对欧洲稳定性机制的判决，其结果將主导股市走势。虽然德国最后公佈的结果正面，李忠正相信马股的上涨空间有限，並预计外资会选择流入香港和新加坡股市。

他说：「外资早在6至7月大量流入马股，隨后在上週开始出现卖出的现象，料短期內不会回流至大马市场。再加上大选风险，料限制外资大量买进马股。」

根据大马交易所的数据显示，外资在马股的参与比重自9月7日开始减少，从29.33%减少至週二（9月11日）的23.4%。

第二，料资金流入债券市场主要是因为投资者预计大马政府將在来临的2013年大马財政预算案宣布控制財政赤字的措施，减少市场的忧虑，並购买债券。

同时，相比于区域市场，大马的利率仍属高水平，所以这也成为吸引外资买入债券的原因之一。大马在上週宣布第5度维持隔夜拆息利率（OPR）在3%的水平不变。

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受欧央行支持购债激励 本周马股或会反弹

08/09/12

大马交易所股价下周将可能呈稳定并蓄势回弹，主要是拜欧洲中央银行支持无限制债券购买计划，以及强劲美国经济数据所赐。
艾芬投资银行副总裁兼散户研究主管纳兹里博士称，欧洲央行备受瞩目，将让该央行解决政府债券市场严重陷困的债券购买计划，将给予支持和提供正面冲击予大马股市。
“随着环球股市看涨的表现以及本地市场强烈调整，我们预期富时隆综指将晋入超卖反弹，而1630将是当前目标。”
“虽然本地市场遭到抛售，我们仍然看到外围方面，因欧洲央行无限债券购买所带来的强劲乐观趋势。”
纳兹里预测，下周三将是下一个市场转向，德国宪法法院预料将批准欧洲稳定机制（新救市基金）及放贷数十亿欧元以援助成员国。
“在本地展望，我们认为本地市场的抛售是来自海外资金流出，可能是因为标准普尔警告下调大马主权信贷评级。”
他说：“鉴于超卖市场状况，我们预料疲弱走势暂时将会延续。”
在本地前景，纳兹里表示，正面基础仍然无损，宽松中央银行货币政策、庞大国际储备金、稳定令吉、温和通胀、大选前持续政府开销将提供有限的下调风险。
“在股项选择方面，鉴于9月的季节性谨慎，我们看好蓝筹股具有弹性商业模式和良好股息以对抗进一步抛售。”
“这包括电讯和消费股如马电讯、明讯、数码网、英美烟草、巴迪尼控股和子母牌炼乳等等。”
“我们把当前支持线订于1600点心理关口和1580点，而当前阻力则介于1630点和1655点，也即历史最高峰。”
按周比较，市场继续呈坚挺，富时隆综指闭市涨6.56点，从前周四的1646.11点升至1624.55点。
金融指数挫235.87点至14509.81点、工业指数退53点至2818.39点、及种植指数失190.96点至8415.63点。
富时黄金指数退156.86点至11072.68点、富时创业板指数降149.55点至4442.08点、及富时70指数减183.55点至12252.53点。

次季業績較首季放緩‧全年盈利成長略下調

 

 2012-09-03 

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  （圖：馬新社）

大馬上市企業截至2012年6月杪的次季表現再度大放異彩，按季和按年各增17.6和42.1%到180億9千萬令吉，相對首季按季增42%雖已流露放緩跡象，但按年增幅卻創下自2010年首季以來最高漲幅。

整體而言，企業盈利表現有所改善，MIDF研究負責的股項中，18.5%落後預期，比前季的31.5%優；13%超越預期，也較首季的多年低點10.5%優；高達68.5%符合預期，是2011年首季以來最高點。

居林、亞航2項目成推手

不過，MIDF指出，居林（KULIM，2003，主板種植組）的聯號公司合理價收益高達19億令吉、亞洲航空（AIRASIA，5099，主板貿服組）的脫售、聯號公司合理價和淨外匯收益10億9千萬令吉，是次季總盈利表現標青的兩大推手，若不包括這兩個特別項目，次季總淨利將是151億令吉。

若以調整後的次季總盈利151億令吉來看，將較MIDF預期的158億6千萬令吉低4.8%，但MIDF認為，低於5%的落差微不足道，因而次季企業盈利仍大致符預期，比較去年次季調整後的總盈利預測138億5千萬令吉計，次季調整後淨利按年僅增9%。

MIDF略下調2012年總盈利預測0.8%至626億1千萬令吉，促使全年盈利成長，自27.1%略走低到26.1%，同時降低明年總盈利預測1%到691億8千萬令吉，按年增幅自早前預測的10.7%減至10.5%。

馬航今明年財測下調

盈利遭大幅下調者包括市值大的公司，如IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）、阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）、馬航（MAS，3786，主板貿服組）和國際船務（MISC，3816，主板貿服組），其中，馬航首當其衝，今明年財測下調幅度各逾50和100%。

MIDF也調升4股項評級和下調6股項評級，同時上修32個股項目標價並下修12個股目標價。

大馬企業次季總盈利達180億9千萬令吉，較上一季的153億9千萬令吉高17.6%，按年也較前期的127億4千萬令吉高42.1%。

MIDF表示，比較首季按季增高達42%，次季增幅雖較遜色，但若相對其他季度，次季表現仍相對高，按年比言，業績更持續走高，次季按年成長是2010年首季以來最高增幅。

產託煙草驚喜
種植油氣驚嚇

產業投資信託（Reit）和煙草業次季的驚喜最多，反觀，媒體、汽車、種植和油氣領域是驚嚇的主要代表。

交通、公用事業、汽車、手套和煙草次季總盈利皆較前期高；建材、種植、半導體和消費者的盈利成長則落後大市。

運輸公司表現主要從原油價放緩受惠。MIDF也預見，航空公司持續取得乘客成長，尤其亞太乘客流料足以抵銷歐洲乘客流急降。

汽車領域表現主要歸功於合順（UMW，4588，主板消費品組）盈利寫下雙位數成長；公用事業表現則受國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）和商業高峰（PUNCAK，6807，主板基建計劃組）表現激勵。

發達和新興市場的手套需求走高帶動銷量，帶動了手套業者表現；政府未調高煙稅並加強管制私煙也帶動煙草業者銷量，推升業者營業額。

建材領域落後表現

另外，建材領域落後表現，歸咎於金獅工業（LIONIND，4235，主板工業產品組）因高達1億2千340萬令吉的投資減值而蒙損。若不包括居林的特別收穫，種植業盈利挫約20.4%，歸咎於鮮果串產量銳減和營運開銷高企。

半導體公司的營業額和盈利主要受產品整合變動下的平均售價降低影響；消費業挫跌主要歸咎於大馬糖廠（MSM，5202，主板消費品組）在出口市場和國內白糖銷量減少下盈利受挫。

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马股9月杪料掀財案前涨潮

2012年8月30日

市场人士普遍相信，富时大马综合指数在来临的9月份，將不会重演8月份屡创新高的表现。同时，市场认为，欧美等外围发展趋势將持续主导马股的表现。

由於8月31日为大马国庆假日，因此8月30日为马股本月最后一个交易日。

回顾8月，富时大马综合指数全月上扬0.89%，以8月30日闭市水平计算在区域股市中排第六名，在周四以1646.11点结束交易。至於日本东京日经指数则为截至週四全日涨幅最高股市，按月上扬3.32%，以8983.78点掛收。与此同时，按月挫跌的股市共有4个，分別为7月榜首的新加坡海峡时报指数、香港恆生指数、印尼雅加达指数和菲律宾马尼拉综合指数。

达证券首席投资员朱瑞麒表示，虽然综指在8月份屡创新高，30大成份股也交出不错的表现；但马股的成交量並不高，每日平均在10亿股左右，而市场情绪更受投机活动带动，这说明基金经理仍在场外观望。

另外，抽佣经纪卢文豪更表示，马股在8月份处在顶峰调整期，而其10亿至11亿股的每日平均成交量大部分主要由低价股贡献。

顶峰盘整

因此，市场相信，马股9月份料仅能维持在顶峰调整，而不会突破高峰。英特太平洋证券研究主管冯廷秀表示，9月马股表现料不会衝破8月份高峰，仅管9月前两周料有多个外围消息，当中包括明日的美国杰克逊霍尔（Jackson Hole）年度央行行长会议以及9月中的美国货幣政策会议。

冯廷秀表示，市场皆期待美联储局推出第三轮量化宽鬆（QE3）或其他刺激配套，以激励经济成长，而假设这些期望落空，马股料受拖低。

朱瑞麒和卢文豪也相信，马股將在9月呈淡静表现；朱瑞麒表示，以过往的经验来看，市场在9至10月都相当多的负面消息。卢文豪则表示：「9月份传统上较为淡静，马股料仅在顶峰盘整。」

无论如何，朱瑞麒相信，9月末或会有財政预算案前小涨潮，因市场相信这次的预算案將以亲民为主，也將是大选前预算案。

冯廷秀和卢文豪则相信，这次预算案涨潮將不显著，冯氏表示，许多大型计划如经济转型计划等已在过去1年来陆续出炉，由於政府必须谨慎控制其开销，这次预算案料无大型计划推出。

不过，卢文豪相信，这次预算案料將会以个人受惠的可能性较高，料与收入税务等相关，而这料带动內需，让消费股受惠。

与此同时，朱瑞麒建议，投资者可在9月初考虑一些会与预算案相关的股项；至於冯廷秀则表示，马股9月料因外围消息而波动，而他建议投资者在9月份过后才考虑进场。「届时，这些不稳定的消息將烟消云散。」

卢文豪则表示，假设投资者有意追踪市场低价股炒风，则必须时时谨慎，注意每日交易情况；否则，投资者可寻找一些基本面不错的中型股。

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来周无惊喜 马股续盘整

2012年8月25日

適逢开斋节假期，过去一周只有3个交易日，马股处于窄幅波动的格局。展望8月份的最后一周，市场人士普遍认为马股將会继续盘整，没有太多的看点。配合国庆日假期，大马交易所周五（8月31日）休市一天。

截至週五，富时大马综合指数按週下滑1.57点或0.1%，至1648.22点。综指曾在周三触及歷史新高的1655.39点。全週成交量从61亿5500万股，下滑38%，至38亿2600万股；而成交值也从67亿1500万令吉，下滑39%，至41亿1500万令吉。

侨丰投行技术分析员莫哈末阿斯拉夫表示，从技术层面来看，综指目前存有下行风险，倘若能守在1645点以上，反映投资情绪还是正面的。否则，综指或许会转为熊市。

他也指出，一些投资者认为综指短期內可能会在1650点见顶，使市场不断承受卖压。隨著开斋节假期结束，下周將有更多投资者重返市场，股票成交量料显著走高。

与此同时，达证券研究主管卡拉迪认为，马股来週预计会进行小幅的盘整。儘管下周是上市公司呈报次季业绩（4月至6月）的最后期限，但除了电讯领域仍有大型业者还未公佈业绩外，其他领域重量级公司的业绩已相继出炉。有鉴于此，余下还未出街的业绩相信无法对市场带来明显的激励作用。

涨势料延续至大选结束

另一方面，大马抽佣经纪协会主席黄峋理称，综指较早前屡创新高，並带动二三线股项的交投量。虽然升势似有放缓的跡象，但仍相信能支撑到首相纳吉宣佈全国大选。此外，目前有不少创业板的股项被炒高，这种现象对马股来说並不健康。

卡拉迪补充，在全国大选到来前，相信综指最高能做到1680点。至于外围因素，美联储（FED）会否落实第3轮量化宽鬆政策，或者能否在综指回落前出台，一直受到市场的密切关注。

阿斯拉夫把综指的阻力水平设在1655点，而扶持水平介于1620至1630点。卡拉迪则认为阻力点应该是1660点，扶持点是1623至1638点。

投资建议方面，黄峋理认为，拥有较强抗跌性及上升潜力较大的消费股，是目前受追捧的股类。

阿斯拉夫则看好几只蓝筹股，包括明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）、马电讯（TM，4863，主板贸服股）、亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）和合顺（UMW，4588，主板消费股）。

卡拉迪认为，蓝筹股当中，马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）和国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）的股价目前都被低估，而国油贸易（PETDAG，5681，主板贸服股）和国油气体（PETGAS，6033，主板工业股）则处于超买水平。

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马股来週交投淡静

2012年8月18日

过去一週市场利好消息不断，经过综合指数突破1650点，再创高至1652.90点、次季经济成长有惊喜及业绩公佈潮，重量股如马银行和联昌国际的业绩取得双位数成长。但来週由于开斋节假日只有三个交易日，大马交易所于週一和週二（20-21/8）休市，市场专家接受《东商週》电访时表示，来週马股將交投淡静。

富时大马综合指数从1645.36点，按週起4.43点或0.27%，至1649.79点。全週成交量从58亿3733万股，按週增加5.46%，至61亿5608万股；全週成交值从82亿1744万令吉，减少18.27%，至67亿1598万令吉。

首邦证券（SJ）研究主管廖正山表示，由于开斋节庆，投资者在来週將会在场外观望。基于周初有两天连假，有些投资者会先出场，避免马股休假日时欧美出现利空消息。「本週部份股票走势平平，相信要在佳节结束后才会重拾动力。预计下週开始恢復交易仍会淡静，接近週末才会改善。」

虽然综指再度创新高，但抽佣经纪卢文豪表示只是反映综指成分股的表现，而大市表现仍参差不齐。同时，整体成交量並不特出，二三线股交投情况平平。

「接下来，在缺乏影响大市的因素下，股市將由企业公佈业绩主导。然而，由于来週只有3个交易日，所以市场將淡静。儘管如此，如果基金经理在假期结束后回流市场，不排除综指將再探新高。」

料有更多套利活动

达证券技术分析员史益合则表示，来周马股主要由外围主导。「来周国內因素料大致上没有太大的变动。过去两天，市场出现仙股或创业板股项的炒风，但这只是重復炒作和投机，无法持久。至于外围市场情绪谨慎，因为中国经济放缓，市场也担心欧洲债务危机恶化。」

史益合认为，基于来周会出现更多的套利活动，他將马股扶持水平设为1640点，阻力水平则为1660点至1672点，建议套利蓝筹股。

卢文豪则建议进行短期交易，「由于综指已到达相当高的水平，所以小心出现整合，加上大选因素未明朗化，建议投资者短线投资较好。」

同时，他强调，在这时候选股要谨慎，因为综指成分股的估价太高，而估价低的股项的投资风险较高。因此，他认为可留意二线股，尤其是业绩表现佳的股项。由于二线股近期变动不大，所以一旦呈交出亮眼的业绩，股价或会出现上涨机会。

廖正山推荐可进行中长期佈局的两只个股。他认为高美达（GLOMAC，5020，主板產业股）近期走势疲弱，估值被严重低估，但基本面良好，有许多楼盘正要推出，销售强劲。该公司预计本月將公佈理想的业绩，相信未来走势强劲。

此外，廖正山看好种植领域中长期走势，特別看好美景控股（MKH，6114，主板產业股）。「这家產业股涉足种植业务，拥有大幅即將成熟的年轻种植地库，且业绩按年成长强劲。」

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综指1645.36 创闭市新高

2012-08-11 

在区域股市好坏参半的趋势下，马股周一的表现受尾盘升势推动下而走高，富时隆综指以1645.36点的闭市新高水平挂收，全日上扬2.84点，或0.17%。

在富时隆综指的强势走势下，将继续朝着1647.94的历史盘中最高水平迈进，放眼再创高峰。

富时隆综指周一以1641点开市后，全日大部分时间的交易处于横摆趋势的波动中，介于1639点至1641点之间的波动中浮动，单日最低价位为1639.21点。

无论如何，综指在闭市前20分钟突然飙升，直线上扬至1645.36点挂收，从而创下闭市新高水平。

马股周五的交投也相当炽热，从前一个交易日的8.8亿股交易量，飙升至12亿2927万7400股，成交值达15亿4494万9765令吉。

下周料延续涨势

区域股市方面，今日表现不俗的市场包括韩国、印尼、泰国和菲律宾股市，这些市场的主要指数分别增长0.30%、0.25%、0.14%和0.13%。

而表现最不理想的股市为日本东京日经指数，全日下滑0.97%。

马股本周的出色表现显示出其上升势头仍相当强劲，市场预计下周股市料将延续本周的涨势，并可上探历史新高水平。

欧洲债务危机暂时受到控制，近期预计将不会有太大变化，加上外资积极加码马股成为净买入者，此举将促使马股进一步走升。

分析员相信，外围因素将持续主导马股走势，而美国零售销售数据、消费领域和就业数据将于下周公布，这些数据有利于推动马股走势。

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抗跌股升势见顶 宜转种植油气建筑股

 2012-08-01

 

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高回酬抗跌股经过股友一轮抢购後，目前回酬率已偏低，分析员认为是改变投资策略的时候，转向落後大市股项。

被点名的包括种植、油气和建筑股，並形容这三类股在上半年表现低於大市，但下半年必定会在利好护航下逆转。

分析员认为，种植股，尤其是油棕业者，因为供应受到限制，加上天气影响，棕油价格会趋升。

另外，油气领域下半年相信会有更多计划出炉，相关油气股，不管是探勘、承建油台、开采或输送等业务，都会受益。

至於建筑类股，估值已接近大市，因此下跌空间有限，而且政府推行的大型计划仍有许多未出炉，届时将增加建筑股的订单和收益。

大马股市虽屡创新高，但外围动荡的大前提下，股友之前纷纷蜂拥抢购抗跌股，如消费类股。

因此这类股在5月中调整中，很快就收复失地回弹至高点，丰隆投资一名分析员形容，抗跌股之前一直是盘中大热，但现在这些股的回酬率已走低。

盈利增长受限

“整体来说，这类股项的表现已超越大市，尤其是那些可带来高股息回酬的股票。”

这主要是因为投资者在低利率环境下追求高回酬投资，不过现在这类股的估值很高，回酬也降低。

分析员发现，抗跌股與定存及政府债券之间的回酬距離已大幅缩小，换言之，已失去了魅力。

“平均来说，抗跌股的回酬比起数月前掉了81%，更重要的是，和一年定存及一年政府债券的回酬相比，差距各拉近了82%及95%。”

在这样的情况下，投资者转换投资策略，撤離抗跌股，专注落後大市的股项。

另一利淡的就是当前低迷的经济，限制了这些公司的盈利增长空间。

棕油价看高一线

分析员在考虑目前情况後，将今年综指目标调高至1630点，並指种植股在下半年前景亮丽。

马股今日受卖压笼罩，闭市报1631.60点，跌0.75点，或0.05%，成交量11亿7513萬2700股。

丰隆投资研究在报告指出，企业盈利增长和全球经济走势息息相关，目前经济低迷，可能抑制公司盈利增长。

但种植领域却因原棕油价格有走高的潜力，而拥有亮丽前景。

分析员指出，气候因素导致供应短缺；同时，原棕油與大豆油的价差扩大，也促使分析员上调原棕油价格预测，继而拉抬种植公司的盈利。

“我们将种植公司的盈利预测，调高0.7%至15.5%，且重新评级为‘增持’。”

该行也透露，虽然综指的上涨空间，受到经济低迷所抑制，但欧洲央行的措施、大马首次公开售股（IPO）带来的驚喜还有大选延期，均为马股走势护航，限制了大盘的下跌空间。

在此情况下，马股可能在1600点至1660点的区间波动。

另外，外资在马股的持股比重低，也可避免外资撤離带来的风险。

交易商指出，马股在5月调整，但迅速回弹，和外资持股比重低有关。此外，在经济基础强韧、大型IPO的加持下，外资比重不太可能显著滑落。

與此同时，令吉的增值空间有限，外资大举增加持股比重的幾率也不高。

利好股项

●CB工业产品（CBIP，7076）
●贸易风种植（TwsPlnt，6327）
●达洋企业（Dayang，5141）
●沙布拉肯油（Skpetro，5218）
●金务大（GAMUDA，5398）
●马资源（MRCB，1651）

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机构避险 散戶套利 马股尾随区域挫7点

2012-07-23 

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国际投资避险，国内套利，使连续两周屡创新高的马股，今日不敌外围利淡，尤其中国放缓和欧洲危机等问题，跟随区域大市转跌。

但分析员看好综合保健控股（IHH）周三上市时，马股可受撑托下回扬。

富时隆综指今日甫开市便走低，无法承接上周升势，达证券分析员指出，主要是市场借套利活动喘口气，造成指数下滑。

“不过，随着综合保健控股将在周三上市，或带动综指。”

综指在早盘时跌3.57点至1639.43点，午盘复市后更一度跌至1635.12点的全日最低点，最后以1636.17点挂收，全日跌
幅6.83点或0.42%，成交量9亿1589万2000股。

分析员表示，鉴于近期缺乏企业收益的催化剂，综指有可能将接近1680的全年最高点预估。

“根据我们估计，一旦国会宣布解散，综指可能将取得3至5%的涨幅，即介于1650至1680点。”

马股市在过去2周屡创新高，富时隆综指期间共攀升15.62点或约1%；而沉寂多时的仙股，又开始有些蠢蠢欲动。

墨尔本瑞银华宝投资主管乔治表示，全球环境充满着不利因素，大部分投资者采取风险规避策略。

企业财报看淡

达证券表示，虽然目前已身处4至6月的财报季节，但却未有任何显著的改善迹象，能促使分析员调整企业收益增长预估。

“我们预计，综指在2012及2013年收益增长分别为12.4%和11.1%。”

依据目前局势，分析员建议投资者在选择长期持有股项时要更小心，并点出电讯、消费、酿酒厂、烟草和保健领域在过去几个月已吸引许多投资者关注。

分析员也认为，为了保持综指涨势，机构投资者可能会轮流撑托股价被低估的蓝筹股。

当中较受看好的包括国家能源（Tenaga，5347，主板贸服股）、马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）和森那美（Sime，4197，主板贸服股）。

新兴市场之父：稳定增长 前景美好 马股不贵 区域占优势

 2012-07-23 

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  麦朴思认为，新兴市场的投资主题主要围绕在消费和原材料类股上。

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新兴市场之父麦朴思认为大马股市稳定、处于增长及前景美好，也是该投资公司近期一直买进的新兴市场之一。

有“新兴市场之父”之称的邓普顿资产管理新兴市场部执行主席麦朴思、在今日“新兴市场投资”媒体汇报会上如是表示。

“大马股市是一个稳定、处于增长及拥有美好前景的市场，此看法的支撑点来自政府的政策。因为股市会直接反映出一个国家的经济情况，所以重点在于大马政府能稳定国内经济，并使之增长。”

综指水平合理

他也坦言，很多人一直来都低估了新兴市场，而该公司近年来则一直在增持大马、印尼、中国、俄罗斯、越南、尼日利亚以及南美国家（尤其是巴西）的股票。

对于稍早前，连连突破历史新高的富时隆综指，麦朴思觉得马股不会因此而“昂贵”。“我认为富时隆综指目前处于合理的水平，我们也在这里看到不少的投资机会。”

询及大马在吸引外资上有何优势时，他指很多的外国企业在想到进入东南亚市场，或拥有庞大人口的印尼市场之际，都会借助大马这个在地理位置（作为区域中心点）和语言（跟印尼的语音相近）方面有优势的市场作为“跳板”。

中国料续推刺激措施

麦朴思认为，刚公布三年来最低经济增长率的中国，为了确保未来的增长今年内是一个推介更多刺激措施的好时机，包括再度调降利率。

作为新兴市场的佼佼者，中国最近公布的第二季经济增长率为三年来最低（按年增长7.6%），但麦朴思认为此表现已相当不错。

“中国政府或将采取更多的措施，来确保经济的增长。在决策者担忧市场表现的同时，上海股市目前的大跌，主要是受市场人气的影响，可是当投资者意识到7.6%的表现对中国而言也是高增长，股市将回升。”

尽管近日全球市场又因欧债危机等悲观因素而滑落，尤其在新兴市场方面，但麦朴思却透露，该投资公司在新兴市场增持更多的股票，因为该市场的经济增长表现，长期而言将比先进市场会更好。

“现在是买入新兴市场股票的好时机，因为股价已经下滑。相比在之前的市场荣景之时，我目前甚至更加乐观，因为我们可以更好的价格进场。”

看好消费 原料类股

新兴市场的投资主题上，麦朴思建议主要围绕在消费和原材料类股上。

首先，他指出新兴市场的庞大人口结构，以及飙涨的人均国内生产总值（per capita GDP）都释出不可忽视的消费潜能。

“从数据上看来，新兴市场的汽车和电单车的销量以及互联网使用人数都录得亮眼增长，若以先进市场的标准来估计新兴市场的消费缺口，那将是庞大的数字。”

把商品建议为另一投资主题，

麦朴思解释无论是在个人消费或工业使用上，

原材料如铜、白金、钯、黄金、原油、玉米、大豆和糖等的需求，皆处于上升趋势。

麦朴思也补充，投资者目前在新兴市场股市的投资期限应该设定为5年，才能够享受到该市场长期增长的利益。

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来周马股稳中求升

2012年7月14日

过去一週，儘管马股再度创下1623.94点盘中新高，亦不断传出企业私有化的消息，但市场依然对马股的短期走势抱持观望態度，因为市场缺乏显著的激励因素。

按週比较，富时大马综合指数从1620.55点上升5.83点或0.36%，至1626.38点。全週成交量从56亿7100万股扬升11.25%，至63亿零900万股；而成交值也从77亿3400万令吉按週攀升11.43%，至86亿1800万令吉。

展望来週，专家认为马股將稳中求升，已公佈的企业私有化活动不足以掀起併购潮，市场料维持淡景格局。

受询的技术分析员李清辉表示，「我相信马股会呈现淡静的格局，富时大马综指料窄幅波动，继续维持稳定的表现。」

同时，抽佣经纪卢文豪亦认为马股將趋向横摆，而且不受外围因素的影响。多数二三线股项的股价表现平平，只有少数的重量级股和蓝筹股支撑市场。

无论如何，达证券基金经理朱瑞麒称，现阶段而言，市场还未传出太负面的消息，中国经济成长放缓是意料中事。在这情况下，富时大马综合指数有望进一步攀升及刷新歷史新高纪录。

他补充，「若市场没有激烈波动，马股续写新高应不是难事。投资者的焦点或许是等待欧洲出台更多拯救经济的具体措施。」

市场未明朗化

整体而言，由于市场存有不確定性因素，卢文豪和朱瑞麒认为现在要为马股设下阻力水平是相当困难。后者说，1600点將是马股强稳的扶持水平。

以技术图表分析股市的李清辉则说，马股来週的扶持水平介于1600至1620点，阻力水平则是1630至1632点。

谈到投资建议，卢文豪和朱瑞认为市场还未明朗化，短期投资者不宜积极进场。

卢氏透露，多数股项目前都是依靠企业活动带动股价，例如马婆控股（MBFHLDG，1236，主板金融股）和稳大有限公司（ADVENTA，7191，主板工业股）。

他指出，马股或继续受到外围因素的牵引，投资者应选择一些依靠內需扶持的消费股和种植股，因为这些都是防御性较强的股类。

李清辉则建议，投资者可以挑选一些具有上升动力的小资本股，比如大马伊斯兰保险（TAKAFUL，6139，主板金融股），同时留意一些近期创52週新高水平的股项。




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盘中盘抵1600点 马股一度跨越历史新高

 

 2012-06-22 

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正当亚洲股市全线挫跌之际，马股却逆流而上且越战越勇，富时大马隆综指在周五更一度超越闭市历史新高水平。

综指在周五走势强劲，一度走高至1608.65点，超越综指闭市历史新高水平，后者是在4月3日创下的1606.63点。

大马股市逆市攀升的表现，反映出马股的抗跌能力和国内基金的支撑。

相反地，其他亚洲股市则追随美国股市大幅下挫的趋势而全线大跌，因投资者对全球经济状况担忧重燃，而引发大宗商品价格暴跌。

综指在早盘开市1599.7点，开盘走势并不理想，一度跌至1594.44的最低价位，随后就一扫霉气，而节节上升，午休时挂1608.04点。

闭市时，综指报1603.07点，全日上扬1.64点，或0.1%。成交量为14亿7869万5200股。

此外，这1608.65点的全日新高价位，距离离盘中历史最高水平1609.33点也仅差毫厘。

马电讯国能推升

马股的上升趋势正旺，并有能力在逆市中继续创新高，相信绝对有能力在短期内突破盘中新高水平。

今日主导带动综指走高的成分股为马电讯（TM，4863，主板贸服股）和国家能源（TNB，5347，主板贸易服务股），分别扬升16仙和13仙至5.69令吉和6.70令吉，而带动综指上升1.11点和1.379点。

亚股一片红海

在亚洲股市一片红海之际，菲律宾股市也与马股一同在逆市中走高，马尼拉综合指数闭市时涨10.64点，或0.21%，至5120.07点。

美国股市周四大幅下挫，受全球经济增长担忧拖累，也引发高盛发出作空建议，进而加剧了股市跌势。

道琼斯工业指数跌250.82点，或2%，至12573.57点，跌幅2%。

标普500指数和纳斯达克综合指数也分别下跌2.2%和2.4%。

此外，原油期货跌破80美元的水平，引领大宗商品全线下跌。

伦敦金属交易所3个月期铜期货周四收盘跌2.7%，至每吨7,341美元，镍期货跌4.3%，至每吨16,450美元。

首尔香港最伤

受到美国股市大跌和商品价格大跌影响，亚洲股市周五一片红海，其中以韩国首尔综合指数和香港恒生指数的跌势最严重，分别跌2.21%和1.4%。

外围动荡 大选变数 唯一看好建筑建材股

外围经济动荡，加上全国大选可能触发指数大幅回调，因此，分析员在下半年唯独看好建筑和建筑材料领域，维持“增持”评级。

益资利投资研究分析员表示，主导我国下半年股市走向的因素，除了依然是动荡不安的外围环境，国内即将举行的大选也相当关键。

无论如何，他们对马股下半年整体表现给予“中和”评级，惟下行风险较大。尽管如此，分析员却维持建筑和建筑材料领域“增持”的评级。

在首先点评建筑领域时，分析员表示，虽然建筑股的股价在2012年次季表现“低于大市”，但基本面依然完好无损，归功于在分析员首选股2012年首季业绩达到市场预测，以及我国建筑业在整体国内生产总值（GDP）的表现，相较于2011末季录得7.5%按年增长，在2012年首季时倍增至15.5%的按年增长，强劲的增长幅度远远超越其余领域。

“鉴于在2012年第3季，还将会有约11至18个捷运计划（MRT）工程配套颁发，所以我们维持建筑领域‘增持’评级。”

首选WCT

在选股方面，分析员则把WCT（WCT，9679，主板建筑股）晋升为最佳首选建筑股，以取代占据此位置的IJM（IJM，3336，主板建筑股）。

原因是WCT的建筑业务占集团整体营运盈利达64%，高于IJM的8%和金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）的29%。

WCT目前正竞标两个在阿曼的高速公路配套（总值10亿令吉）、两个在南北大道（Plus）旗下的高速公路拓宽工程（每个价值5亿令吉），以及一个吉隆坡国际金融区（KLIFD）的基础工程（预测总值为10亿令吉）。

“预测WCT净周息率可有不错的4.1%。”

钢铁需求年底反弹

至于建筑材料领域，分析员解释，归咎于高涨原料和电力成本的拖累，导致销售不振，大部分钢铁业者在2012年首季录得营运亏损，而且此困境可能也会延续至2012年第3季。

“无论如何，我们可预见2012年末季之后，将迎来钢铁高需求现象，因为基建工程已开始动工，剩余的捷运计划和高速公路工程如西海岸大道工程将被颁发。”

因此，分析员维持建筑材料领域“增持”评级。

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展现比区域同业更具弹力 隆综指将适度走高

 二零一二年五月二十六日

将成为短期调整技术回弹争议性的超卖和趁廉买进活动，预料会在下周推高大马交易所的股票价格。艾芬投资银行散户研究主管纳兹里表示，富时隆综指将在下周适度走高，放眼测试1560水平，主要是受到过去2周超卖后更多趁廉买进活动的刺激。
他说：“尽管一系列软经济数据（国内和外围数据），以及区域抛售，但我们仍然认为富时隆综指已经展现得比区域同业更具弹力。”
他透露，情绪也将受到美国、欧洲和中国合作，以推动经济成长的预测提高，以及欧洲领导人解决区域债务问题的理念所影响。
他补充：“最后一分钟空头回补活动，也将协助扶持股市。”
虽然消息指欧盟峰会未能达致任何清楚方向，加上欧元区令人失望的经济数据，实际上本地股票仍然有望上涨，因市场的超卖足够带来反弹。
“我们相信本地市场的股票价值已经滑落到更具吸引力的水平，最近不稳定的弹跳将促使许多长期投资者远离本地市场。”
纳兹里也建议交易商下周更加谨慎，并累积电讯和公共事务领域的高回酬抗跌小资本股项，这些领域在经过过去数周陷入深度调整后可能会进一步反弹。
按周比较，富时隆综指增12.21点至1551.12点。
金融指数涨112.61点至13824.75点、工业指数扬3.51点至2710.69点、及种植指数升19.43点至8177.72点。
富时黄金指数挺98.48点至10581.46点、富时创业板指数起44.63点至4276.7点、富时70指数晋184.99点至11497.35点、及富时100指数扬44.63点至10409.02点。


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担忧环球经济前景 马股本周料续趋低

 二零一二年五月十九日

分析师指出，由于对环球经济的持续担忧，大马交易所将可能进一步趋低。
他们也预测，疲软的令吉和商品价格，加上负面的外围因素，将带动更多的低迷情绪。令吉、原油和原棕油价格分别下挫了2.2%、3.1%和5.7%。
这些因素都归因于反紧缩政党于大选后组成新政府的新欧洲政治局势，使欧元区分裂的忧虑提高。
艾芬投资银行散户研究主管纳兹里预测，本地股市将测试1500点心理支持水平。
他说，市场仍然不稳定，对欧洲债务危机随着穆迪下调16家西班牙银行评级，导致欧洲央行决定停止借贷予希腊银行和西班牙而加剧担忧。
与此同时，投资者仍然恐惧希腊退出欧元区，将扩大蔓延到该大陆的金融系统。
反之，纳兹里表示，尽管所有对欧元区的担忧，市场仍然在环球股市滑跌中显现机会。
他说，一旦条件许可，及欧洲央行进一步干预以平复市场，环球中央银行已经准备推出货币振兴配套。
“欧洲央行任何参与直接和大规模量化宽松，以阻止欧元危机的消息，将可能推动股市趋高。”
纳兹里也指出，充裕的本地流通量和正面本地主题，包括来临大型上市活动如环球创投，以及150亿令吉北马盆地计划，将缓和近期的市场跌势。
市场在上周受到疲软外围情绪而走低。

按周比较，富时隆综指退51.86点至1532.46点、金融指数落442.83点至13730.49点、工业指数跌112.35点至2681.1点、及种植指数挫535.69点至8104.51点。

富时黄金指数降408.37点至10444.55点、富时创业板指数减314.31点至4228.37点、富时70指数落577.62点至11302.36点、以及富时100指数缩381.93点至10273.85点。

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游资撤离无损基本面 本月宜趁低吸纳好股

 2012-05-14 

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  联邦土地发展局全球创投控股公司将在6月28日公开献售。

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分析员认为，马股短期内仍会面对卖压下滑的局势，但主因是外围因素促使游资撤离，而非公司基本面变差所致，因此，鼓励投资者在本月趁低吸纳好股。

过去一周，亚洲股市终不敌卖压陷入颓势，香港恒生指数表现最为惨烈，创下自去年9月来最大的跌幅，下滑5.3%。

马股则是上周表现最好的亚股，在逆市中成功吸引外资净买入，但今年至今仍是落后大市。

MIDF投资研究今日在报告中指出，除了欧债危机再现之外，原油和能源原产品价格的持续下滑，也打击投资者情绪。

散户等联土创投上市

“本周市场仍备受挑战，不可能在短期内取得强稳的技术回弹；投资者规避风险的做法会持续下去，5月市场依旧悲观。”

不过分析员认为，原产品价格下滑对大部分企业收益来说是良性激励，有助于降低生产成本；再者，国家银行上周决议维持利率不变，也证明我国经济仍维持健康现状。

分析员视目前为进场良机：“5月将是吸纳的好机会。联邦土地发展局全球创投控股公司（FGVH）也将在6月28日公开献售，料将会获得本地投资者的大力支持。”

外资在上周连续第13个星期净买入马股，但较上周的4亿6330万令吉减少至9140万令吉；今年至今，外资净买入达22亿7000万美元（69亿8479万令吉）。

大部分本地散户持续离场观望，连续第二个星期净卖出1亿3300万令吉，似乎是在等待FGVH的公开献售。

机构投资者则是13周以来首次转为净买入者，买入4200万令吉。

泰国印尼卖压重

亚洲股市方面，韩国、台湾、泰国、大马、印尼、菲律宾和印度的总外资流出达34亿2000万美元（105亿2334万令吉）。

这也扭转前一周8亿4000万美元（25亿8468万令吉）的净流入局势。

东南亚市场方面，失守前一周取得今年最大按周涨幅的佳绩后，泰国和印尼面临严重卖压，外资流出分别为2亿6000万美元（8亿令吉）和1亿9600万美元（6亿309亿令吉）。

欧债危机若恶化 马股利好难持久

分析员认为，一旦欧债危机变得更加复杂以及进一步恶化时，本地股市利好因素的支撑力，将无法持续太久。

在土展局全球创投控股（FGVH）上市之前，以及全国大选即将来临，都为大马股市提供了支撑的韧力，投资机构也积极地买入综指成分股。

此外，上周颁发的捷运工程合约，也为市场注入了正面的信心。

不过，外围因素一旦恶化，这些支撑因素将难以持久。

尽管如此，一些从捷运工程得到利益的公司，例如双威（Sunway，5211，主板产业股）以及纳音控股（Naim，5073，主板产业股），仍然以吸引人的估值交易。

分析员说，这两家公司的订单展望、盈利潜能，以及仍然处于个位数的本益比水平，在股价疲软时将会吸引购兴。

分析员也重申，一旦政府宣布解散国会，大马股市估计将会

大幅回调。

根据政府近期派发的“糖果”推算，大选的日期已经不远了。

马股料淡静中下行

2012年5月12日

在缺乏正面的因素下，马股来周的走势料相当淡静，甚至有可能在失去方向，而持续陷入下跌的局势。
富时大马综合指数于周五收在1584.32点，相较前周五的1591.04点闭市水平，按周下滑3.74点或0.42%。
儘管如此，相较前周的49亿零420万股交易量，以及56亿1977万令吉的交易值，本周的60亿3388万股成交量和64亿5053万令吉成交值，按周上升23.04%和14.78%。


达证券技术分析员史益合表示，综指来週料处下滑格局，主要在于市场对欧债危机的担忧有增无减，这些隱忧包括希腊政局动盪和法国政治变天，或將改变欧债发展的局势，甚至引发希腊、葡萄牙和西班牙退出欧元区的可能性。至于国內因素方面，史益合指出，全国大选姍姍来迟，已令不少投资者的情绪降温，进而选择在场外观望。


Inter Pacific证券研究主管冯廷秀则认为，下周的股市方向仍不明確，相信受到海外资金流向的影响。在过去的几个月內，市场仍未看到大笔资金流出，因而相信接下来的日子，股市仍將处于相对不明朗的趋势。

「欧美债务问题逐渐加深，一些海外投资者开始將资金撤退，尤其是对东南亚市场的投资」


散户可趁机进场




进入五月中，市场认为淡静的市况主要是「五月卖股离场」的咒语发酵，但大马抽佣经纪协会主席黄珣理却指出，其实只有综指和成份股下跌，仍有许多股票呈涨势。

黄氏指出，「儘管马股料在来周维持淡静，但以交易员的角度而言，散户投资者可在这个时候进场，趁低买进，增持有成长潜能的股票。」


目前，马股的走势主要因国內投资者所推动，外围因素对股市波动的影响甚微。黄珣理针对现有的走势举例，即近期內大幅成长的宏进工业（PERMAJU，7080，主板工业股）等，皆是国內投资者炒作带来的现象。

然而，史益合却认为，投资者目前最好还是別进场为妙，等待股市跌至较低水平才进场。

另外，儘管目前是业绩季节，但一些外资看好的大型股项仍会受到影响。马股在过去一周的跌幅並不算严重，相反的还出现一些扶持。因此，冯廷秀预计中短期的股市表现可能不太好，建议多投资一些拥有长远投资项目，如派息率高和抗跌性强的消费股、种植股、油汽股和贸服股。

黄珣理则认为马股或突破1600点，其中將在6月上市的联邦土地发展局环球投资控股（FGVH），预计会带动股市走势。他也预计马股將在下半年出现一股涨潮。




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马股来周走势看跌

428黄绿大集会在即，以致富时大马综合指数全週跌跌不休，投资者更在週五纷纷走避。展望来週，市场人士皆倾向於看跌马股走势，交投亦將显得淡静，关键因素在於週六大集会的事態演变。

本週，富时综指价量齐跌，按週下跌1.51%或24.05点。全週成交量和成交值在投资者离场观望的情况下，分別按週下跌15.03%和0.181%，至73亿零900万股和75亿2098万令吉。

第13届全国大选近在眉睫，国內政治氛围有任何风吹草动，对马股走势的影响举足轻重。侨丰投行研究主管吴保云指出，马股本週呈下跌走势，主要因为428黄绿大集会在即，加上法国总统选举可能发生变天，以及荷兰「AAA」评级危在旦夕。

「整体来说，这股笼罩全球的不確定性將在来週持续发酵，但关键仍是428黄绿大集会。」

他分析称，基於政府和集会主办者关係越趋紧张，投资者在週五已感受到，週六大集会或將重演去年7月9日净选盟2.0集会时的混乱情况，导致民怨升温。若然如此，马股料將在来週大跌。反之，若大集会和平举行，料將可逆转市场目前的悲观情绪，带动马股走高。

抽佣经纪符之源和达证券技术分析员史益合不约而同指出，大集会料將引致外资担忧大马政治风险，不排除將会暂时离场。惟符之源提醒道，在政府出手托市的情况下，马股跌幅估计不大。

对於外围因素，符之源认为，欧债危机久拖不决，或將影响部份上市公司近期出炉的季度业绩，引发投资者恐慌拋售，亦不利於马股走势。

吴保云把马股阻力水平设在1580点，首道扶持水平是1563点，第二道扶持水平则是1550点。符之源则把阻力水平设在1600点，扶持水平则是1550点。

虽然史益合把阻力水平设在1580点，但他表示，马股不大可能在来周衝破这一关。他预测，马股更有可能跌破1550点的扶持水平，下一关则是1529点。

吴保云建议，来週马股看跌，反而提供不错的买进时机，投资者可考虑建筑股、油气股和银行股，前提是马股进一步下跌之后才买进。

符之源建议，投资者在现阶段最好维持场外观望。倘若投资者坚持要进场，应確保自己有一定的保存能力，切勿投机。

史益合也建议，投资者应该场外观望，等到局势稳定之后才进场。「马股若跌至1530点至1550点，投资者便有趁低买进的机会。」