投资者对高股息且波动较低的股票需求增加，进而推高大马电讯股的估值，此外，不少顶级基金经理认为电讯股的涨势仍未结束。
MSCI大马电讯服务指数的本益比已经上涨至24倍，是自2006年以来的最高位，也是新兴和先进国家中最贵的股项。
此外，大马的电讯股是我国9个行业当中，派息率最高的，而股项的波动却低于世界主要市场。
黄氏发展投资管理总投资长吴大卫（译音）表示，将继续持有亚通（Axiata，6888，主板贸服股）和数码网络（Digi，6947，主板基建股），两个股项在今年已上涨了29%，让黄氏发展特定股息基金（Hwang Select Dividend Fund）的表现，超越了97%的同类型基金。
周息率超越债券
受益于大马对智能手机的需求增加，这些电讯公司的周息率都超越大马债券。
他表示，由于业务比较稳定，这些高股息股的表现也出色。
他说：“投资者主要追求收入和稳定。”
MSCI大马电讯服务指数，今年至今已上升了32%，是9个行业当中最高的，也是MSCI大马指数5.3%涨幅的6倍。
K&N肯南嘉在报告中指出，电讯股上涨主要由流动数据营业额增加所带动，预计这情况会将随着智能手机价格下降而持续。
全球经济增长趋弱，也让盈利较具韧性的公司更具吸引力。
他同时也持有大马第二大通讯公司———明讯（Maxis，6012，主板贸服股）。
根据彭博汇整的数据，他负责的基金，今年的回酬达26%。
官联基金支撑
另一方面，周息率也随着股价上扬而下滑。
MSCI大马电讯指数平均周息率，从一年前的4.3%跌至3.9%。
不过，大马电讯股的周息率，依然优于MSCI大马指数公司的2.7%。
三星资产管理的阿伦理查森认为，通讯股的估值有点过高，因此该公司避开电讯股。
负责K&N肯南嘉的陈利广（译音）表示，大马官联资金的购兴将支撑电讯股，并抑制了波动。
根据大马交易所网站，上个月，本地机构占了315亿令吉股票交易的48%。
陈利广表示，大马股市结构显示，参与的主要是官联公司。
“在充满不确定因素的动荡时期，他们会寻找安全的避风港投放资金，而电讯股是选择之一。”
雇员公积金局（EPF）持有亚通12%股权，也分别持有明讯和数码网络7.2%和16%股权。
彭博的数据显示，这3家的周息率至少达3.4%。
每股盈利年增25%
MSCI大马电讯服务指数的每股盈利，在过去一年上扬了25%，比范围较广的MSCI大马指数12%的涨幅高出一倍。
此外，电讯指数的股息增加了26%，而马股整体股息则下滑了8%。
邓普敦（Templeton）新兴市场集团执行主席马克莫比斯表示，大马通讯股表现佳是因为股息，长期而言，这情况可持续。
另外，数码网络刚宣布的第3季盈利，上涨了7.8%至3亿1540万令吉。除了每股4仙的中期股息，该公司也宣布派发每股8仙的特别股息。
在上月宣布的财政预算案，首相纳吉调低个人所得税，提高公务员退休金，以及低收入者派发现金，将刺激国内消费。
香港道富环球投资安东尼姚表示，投资者对高风险证券的“胃口”增加，将影响大马通讯股的表现。
上周宣布的报告显示，中国经济增长在9月开始恢复，而美国房产市场也4年来表现最好。
由于建筑活动和消费增加，大马次季经济增长比预期中快速。
大马经济研究院（MIER）也把明年的经济增长预估，从7月的4.7%预估，上修至5.4%。
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