主打2大策略 皇帽釀酒廠（CARLSBG) 盈利可期

皇帽釀酒廠（CARLSBG，2836，主板消費股）正致力拓展年輕市場，並將在國內生產高級啤酒，預計未來盈利賺幅將會提高。

馬銀行投資銀行分析員表示，皇帽釀酒廠目前正通過夜店和酒吧，致力於打進年輕消費者市場。該公司的高級啤酒（premium beer）銷售，對營業額的貢獻仍然少過10%。
目前，該公司的ONTRADE銷售（酒吧和餐廳銷售）和OFF TRADE銷售（商店銷售）的比重是65對30。而傳統上，餐廳的銷售量是夜店和酒吧的兩倍。
明年，該公司將推出在國內生產的高級啤酒（目前從外國引進）。分析員推測，這款高級啤酒將會是豪格登（Hoegaarden），因這是目前市占率最高的高級啤酒。
分析員指出，如果可以在本地生產高級啤酒，將有助於減低入口稅和運輸費用，因而提高賺幅。此外，高級啤酒的生產成本不高，但是售價卻比一般啤酒高出20%。
政府料不上調酒稅
皇帽釀酒廠管理層表示，儘管整合了新加坡的業務和開發高級啤酒生產線，但公司於2012和2013財政年的資本開銷，將繼續維持2011財政年的水平。管理層也相信政府不會在來屆的財政預算案中上調酒稅。
分析員預測，該公司的2012至2013財政年的資本開銷，將分別達3000萬至3400萬令吉。
分析員也相信，該公司的2011財政年全年淨利，將可達到其1億5500萬令吉的預測。
根據2012財政年15倍本益比預測，分析員維持「買進」評級和8令吉的目標價格，並認為該股擁有良好的防禦性。