現金充裕有併購空間 達洋（DAYANG) 股票回酬達44%

券商：大眾投銀研究
目標價：2.88令吉

達洋（DAYANG，5141，主要板貿易）有潛在15億訂單到手，加上現金充裕負債低，或進行併購活動，股票回酬高達44%。

　我們首次對達洋展開分析研究，將給于跑贏大市投資評級，目標價2.88令吉，相等于2013財年每股收益20.6仙的14倍。

　看好該公司主要是有3大原因，包括裝配及運作部門將成為公司的成長引擎，管理層有信心可取得15億令吉的潛在合約。

　再者，達洋最近不斷增持必達石油（PERDANA，7108，主要板貿易）股權，從11.5%至15%，如今被要求必須增持至20%，作為策略聯盟。

　一旦上述策劃聯盟成事，達洋將有機會可參與強化鑽油（EOR）及邊際油田（Marginal Oil Field）的計劃，更好的發揮現有資源。

　最后，該公司擁有2億2000萬令吉的現金，淨負債卻低至0.1倍，給于達洋進行併購的空間，協助收益成長。

　該公司今日終場交易平盤報2令吉，預計未來12個月有約44%的股票回酬。

p

增持必達石油（PERDANA) 擴褐地業務 達洋（DAYANG) 業務前景樂觀

24/07/2012 

券商：興業證券研究
合理價：2.31令吉

達洋（DAYANG，5141，主要板貿易）增持必達石油（PERDANA，7108，主要板貿易）至15%將助海事支援事業，加上其中一項褐地大型合約將頒發，提高該公司贏面。

　該公司強調已增持必達石油，且未來有可能再提持股至20%，主要是為了使用后者旗下的岸外支援船（OSV）船隻。

　這些岸外支援船將助達洋發展褐地工程，其中包括維修、裝配和測試等。

　目前達洋旗下5艘工作船和2艘供應船，已全面投入運作，同時也向必達石油及其他業者租借數艘船，壯大發展褐地業務本錢。

　再者，馬石油探勘、砂拉越蜆殼和埃克森美孚即將在下半年頒發總值或高達70億令吉的大型褐地合約，達洋有望獲得主要裝配和測試合約工程，並在2013年開始動工，對公司有利。

　有鑑于此，我們對達洋未來前景表樂觀，並且有強勁的訂單加持，總額14億令吉訂單足以應付未來2至3年盈利成長，故我們給予此股“跑贏大市”評級。

　達洋股項今日走勢平平無奇，閉市收在2.01令吉，起1仙，成交量25萬1600股。

Y