大华银行认为，消费者过度举债，可能是亚洲下一波危机的根源，所幸大马目前的举债情况仍在可控制的范围内。
大华银行执行总监兼经济研究与投资联系主管许洲德说，全球上一波金融危机，是企业举债过高所致。
“但随着目前亚洲经济发展蓬勃，中等收入层不断扩大，可预见下一波经济危机，可能是由消费者举债过高所引发。”
他发现，亚洲国家的中等收入阶层不断扩大，以印尼为例，在高速发展之前，80%的印尼人手握现金，但现在的趋势却转为向银行贷款。
“消费者开始增债，改变了银行体系的面貌与架构，幸亏目前还在可管理的范围。”
许洲德今天是在大华银行的经济汇报会上，发表上述看法，该公司也在会上发布了《大华银行-2011年第三季全球季度前景》报告。
另外，许洲德强调，亚洲国家已有应对经济危机的经验，但目前让他们比较惊慌的，是银行的借贷问题。
中国不会硬着陆
虽然目前亚洲各国面对通胀压力，但对亚洲国家来说并非首见，过去也曾面对这样的价格水平。
另外，各国在经历1997年金融风暴后，已经更好的管理货币，目前并没有任何货币危机的迹象。
由上可见，亚洲政府面对经济危机时，已有应对经验，处理上一波危机时，也比过去采取更多“预防措施”，但如何处理银行相关的事项，却成为最新挑战。
不过他强调，以目前亚洲情况看来，要发生消费者过度贷款的危机，还有很长的时间，大马的举债率也在可控制范围。
“相比其他区域国家，大马的情况仍然良好，即使举债也不至于达高水平。”
他也指出，由于中国并非一个“贷款”国家，所以发生经济“硬着陆”的风险很低；一般上，硬着陆只会发生在过度举债国。
美欧牵动亚洲经济
大华银行认为，亚洲经济未来走势，仍紧紧受美国及欧洲经济所影响，这两个地区的任何变化，都会牵引亚洲经济动力。
许洲德说：“美国的经济2011年将‘勉强过关’，但结构性的问题却还未解决，房屋市场表现仍令人失望。”
他透露，虽然预料美国不会出现双底衰退，但还不至于完全“零”风险，美国消费者人虽然在减债，但仍然被债务问题所困扰。
另外，大华银行外汇资金经济学家李淑恩也说，“欧猪五国”目前是不断拖延时间，来解决棘手的高负债问题。
李淑恩也认为，在考量了政治及币值因素后，她相信美国推出第三次量化宽松政策（QE3）的可能很低。
“二次量化宽松政策（QE2）的成效还在检视中，而且两次量化宽松政策已经导致美元走弱。目前许多经济课题皆需要强势美元支撑，若再度推出量化宽松政策，将导致美元更疲弱。”
国行料升息0.25%
大华银行预料，国家银行将在本周四（7日）的货币会议上，会将隔夜政策利率（OPR）调高25个基点，至3.25%。
与此同时，国行也可能在会上将法定储备利率（SRR）调高至4%的水平。
许洲德说：“如果电费没有再涨，油价也处于现阶水平，预料国行在这次会议调涨25个基点后，将结束今年的‘正常化’步伐，接着要到明年第二季以前，才调涨至3.50%”
由于令吉在升值，油价也暂停了涨势，这些都可舒缓通胀压力，他预料今年通胀率，将达3.1%的水平，不过仍有上涨的风险。
与此同时，他也预料国行在本周四或下一轮会议，将法定储备利率由目前的3%，调涨至4%。
许洲德也预料，马来西亚经济今年将增长5.6%，明年达5.4%，私人消费是带动经济的主要动力。
令吉料破2.92
他说：“大马4月份的工业生产指数出现了2009年11月以来的首次滑落，第二季度预料也会走缓，不过相信下半年经济将加快，国内生产总值料以6%上扬。
下半年经济将在低基础效应下受惠，经济转型执行方案（ETP）将是推动力量。”
另外，《大华银行——2011年第三季全球季度前景》报告中也预料，我国的财政赤字今年会高于6%，超出政府5.4%的目标，油价高涨导致补贴膨胀，是削减赤字无法达标的主因。
报告称，政府很可能因此加快重组补贴及推出消费税的速度，但大选因素也将左右这两项计划的实行。
与此同时，大华银行仍预料，令吉兑美元将在第三季达2.95水平，第四季进一步走强，至2.92的水平。
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