14/08/2012
雲頂（GENTING，3182，主要板貿易）趁第1代獨立發電廠購電合約懸而未決之際，脫售國內能源業，雖未直接宣佈特別派息，分析師仍對此樂觀，相信一旦決定派息，幅度可高達每股62仙。
國內第1代獨立發電廠購電合約將在未來5至10年內到期，但更新購電合約詳情進度慢，分析界認為，雲頂脫售國內能源業免于麻煩、提高流動現金，為明智之舉。
豐隆投銀研究分析主管劉乙勰在報告中指出，脫售計劃難免使雲頂盈利稍跌，不過脫售所得帶動，股價可提高23仙至11.12令吉。
另外截至2011財年，雲頂已持5億8650萬令吉淨現金；截至今年6月，該公司透過發行中期票據，籌得20億令吉資金。
“儘管沒有宣佈特別股息，雲頂還是有可能派發脫售所得，若脫售所得全數派發，每股可獲派62仙。”
大馬投銀研究分析師亦認為，雲頂極有可能將脫售所得半數回饋股東，若是這樣即相等于每股31仙。
分析師強調，脫售國內能源資產對雲頂有利，除了可專注成為賭場業者、提高現金儲備，更重要的是不再需要看更新后購電合約的“臉色”。
“杉原電力（Genting Sanyen）旗下的第1代獨立發電廠合約將在2016年2月到期，但更新購電合約進度慢、前景未明，早脫售更好。”
艾芬投銀研究分析師則指出，雲頂向來現金實力雄厚，由于近期經濟局勢欠穩，現金派不上用場，如今多了一筆資金，未來專攻賭博市場甚至投資海外能源事業皆不是問題。
股價微升3仙未衝高
分析界普遍相信，雲頂脫售能源資產有利無害，但未宣佈特別派息抵銷利好，雲頂今日股價停在半空，未能衝上雲霄。
雲頂近期股價走勢欠佳，大馬投資研究指出，股價低落即是投資者買進的好時機。
今早開市時，雲頂揚5仙，掛8.93令吉，原以為走勢會受脫售消息提振，豈料股價不僅數度平盤，更一度跌1仙至8.87令吉。
所幸該股走勢休市前回彈，最高漲10仙至8.98令吉；休市時掛開市水平8.93令吉，起5仙，半日交投320萬6400股。
午盤該股走勢在沒有宣佈特別派息氛圍下無甚驚喜，盤中股價升幅維持在早盤水平，並無大起大落。
閉市時，雲頂共起3仙，掛8.91令吉，成交量657萬7300股。
1MDB下個標楊忠禮能源？
市場早已盛傳一個馬來西亞發展有限公司（簡稱1MDB）有意整合第1代獨立發電廠，故一舉收購丹絨（TANJONG）和雲頂旗下能源資產，如無意外，下個目標將是楊忠禮能源（YTLPOWR，6742，主要板基建）旗下獨立發電廠。
1MDB在宣佈收購計劃的文告中指出，此舉是為了確保國家可獲得長期電力供應，避免受電力不足影響投資者信心及經濟成長。
該公司是在今年3月以85億令吉收購本地鉅富阿南達的丹絨能源控股（Tanjong Energy Holdings），再以23億令吉收購雲頂旗下能源資產。
興業證券研究分析師在報告中指出，目前國內碩果僅存的第1代獨立發電廠剩楊忠禮能源產能1212兆瓦的能源資產和馬拉卡（Malakoff）旗下產能1303兆瓦的發電廠。
“楊忠禮能源的購電合約2015年9月到期，為眾多第1代獨立發電廠中第1家，若成功收購該資產，將解決眼前問題，購電合約期限可再延長10年。”
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