淨利紀錄卓越 巴迪尼超越同儕

券商 ：馬銀行投銀
目標價：1.30令吉
巴迪尼（PADINI，7052，主要板消費）已有40年歷史，從衣服製造和批發商起家，如今擁有自己的設計團隊、8個核心品牌和80家零售店。
儘管身處的服飾零售領域競爭激烈，該公司自1998年上市以來營業額成長未曾間斷，過去12年的營業額年複成長率達17%，淨利年複成長率更高達28%。
該公司1999年的稅前盈利賺幅僅4.7%，如今已勁揚12%至16.6%，超越同儕的11.6%，即使經歷兩次經濟衰退，盈利始終不受影響。
巴迪尼計劃今明兩個財年，分別開設9家零售店和4家概念店，我們預計，同期的營業額成長率可介于14%到16%，稅務、折舊與攤銷前盈利（EBITDA）賺幅則保持21%到22%的穩定水平。
該公司超過25%的股本回酬顯著超越同儕平均的17%，我們相信，未來的股本回酬保持高企水平，2012財年達26%，2013財年則是25.3%。
閉市時，巴迪尼報1.06令吉，微升1仙，成交量15萬4600股。