2012-09-11
德國和美國將於明日公佈兩大關鍵決策，量化寬鬆和歐洲穩定基金（ESM）陸續來到關鍵臨界點，全球股市草木皆兵，受大選壓力纏身的馬股再現賣壓，一度深跌19.73點或1.22%至1601.31點，表現繼續落後大市，1600點關鍵心理水平岌岌可危。
30大成份股一度全軍覆沒
分析員認為，雖然預算案即將在兩週後公佈，惟考量今年情況有些特殊，預算案漲潮難度頗高，主要因投資者開始擔憂延續“派糖＂政策可能招惹國際信評機構下砍大馬信貸等級，及11月大選囂聲仍高居不下。
馬股早盤以1618.38點開場，跌2.66點，大選和歐美政策壓力令投資者如坐針氈，紛拋售手中持股，其中成份股賣壓尤其明顯，30大成份股早盤一度全軍覆沒，令綜指潰跌至1601點低位。慶幸藍籌買盤午後入場拱托，令綜指未試探1600點關口即迅速反彈，回站上1610點，最終以1614.24點收盤，跌6.80點。
德國聯邦憲法法院將在明日（12日）宣佈歐洲穩定機制及財政協定是否牴觸德國法律，市場專家認定這項裁決對歐盟至今推出的救市策略影響重大，美國聯儲局則將於同日召開利率會議，令QE3再成焦點，兩項決策方向對短期股市信心影響深遠。
分析員深信，馬股上週在歐洲中行決策會議前突然大跌，已對市場投資情緒造成莫大傷害，外資已連續數日成為淨賣家，若本地基金對扶盤時機有所猶豫，不排除馬股跌勢可能在短期內延續，令綜指輕易失守1600點大關。
最新經濟數據亦顯示大馬經濟開始轉弱，7月份出口和工業生產數據皆不如預期，其中出口更按年萎縮1.9%，令投資者擔憂馬股基本面可能出現變化。
“根據市場數據，外資近期逐漸朝大馬債市湧去，上月共買進109億令吉債券，顯示外資可能開始在大選和經濟壓力下尋求更安全避風港，若外資離場帶動本地投資者尾隨售股，馬股本輪跌勢料還有後續。＂
基金經理退場觀望
分析員認為，在越來越多重大事件即將明朗化之際，投資者套利離場是正常的，同時認為馬股雖在過去5個交易日蒸發近40點或2.42%，估值卻尚未跌至“廉價＂水位，若避險情緒高漲不下，馬股下行空間依然顯著。
“馬股基本面未出現重大變化，目前跌勢相信由基金經理退場引起，惟國債高企、全國大選、經濟走軟和歐美動亂等利空因素，令眼下馬股面對內憂外患壓力，加上富時綜指兩週前還在為歷史新高拼命，展望轉壞很容易惹來賣壓。＂分析員也認為，若全國大選如市場預測般落在11月，意味政府很可能在10月份作出宣佈，馬股此時出現賣壓並不稀奇，經驗豐富的基金經理大多會選擇趁早離場，藉此規避賣壓一次過湧現，影響退場程序。
馬銀行研究表示，技術分析圖指標目前趨向負面，顯示馬股陷入重大調整格局，接下來可能繼續試探主要支持水平，1600點是首道支持關口，同時建議投資者開始趁股市反彈之際套利離場旁觀。
“無法忍受高風險的投資者最好暫時退場旁觀，若驚慌賣壓浮現，則能考慮入場吸納抗跌高息股作長期投資，或趁股市反彈時脫售套利，而且，要在目前波動時期趁低入場吸納，須具備充裕守股能力，才能避免不必要的虧損。＂
市場游資難撐大局
在歐美決策和法院判決出爐前，亞洲股市今日普遍翻跌，跌幅介於0.09%至1.03%之間。
分析員說，主要經濟大國近期經濟數據疲軟，令投資者對振興政策仍有一定期待，但相信投資者將繼續謹慎等待決策者釋放更明確訊息，短期市場游資可能不足以支持全球股市延續前週漲潮。
“全球股市上週在歐洲中行決策會議前夕走勢謹慎，唯獨馬股湧現明顯賣壓，而且在會議結束後馬股更在全球股市一片大好聲中翻跌21點，走勢與全球股市脫鉤，因此相信馬股賣壓誘因更可能來自國內，比如說潛在全國大選。＂為此，分析員認為驅使馬股上週暴跌前的關鍵因素，可能是首相拿督斯里納吉透露“11＂這個數字常浮現腦海，令市場廣泛將這句話詮釋成全國大選很可能落在11月。
他說：“外資2010年至今一直是馬股淨買家，期間吸納數額龐大的股票，若接下來經濟數據持續落後預期，或出現其他利空，都可能驅使外資賣股套利，屆時馬股將重新轉向最近數月來不斷賣股的大型本地基金尋求庇護。＂
重量級股很受傷
總結馬股今日表現，30大綜指成份股繼續成為馬股主要套利焦點，戰況慘不忍睹，全天有高達20隻呈跌，早盤更一度傳出30隻成份股全數下挫“壯舉＂，兩隻重量級成份股――聯昌集團（CIMB,1023,主板金融組）和國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）同樣大跌12仙，為綜指領跌。
另外，隨外資醞釀退場，外資股同樣“很受傷＂，下跌榜首二名皆由外資股包辦，包括榜首英美煙草（B A T，4162，主板消費品組）挫62仙，亞軍雀巢（NESTLE,4707,主板消費品組）則跌40仙，松下電器（PANAMY,3719,主板消費品組）和健力士英格（GAB,3255,主板消費品組）則分別滑落24仙和10仙。
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