贺特佳(Harta,5168,主板工业产品股)打造新一代整合手套制造中心(NGC)的计划,备受分析员看好,可扩大公司的市占率。
贺特佳计划斥资15亿令吉,打造70条高科技新橡胶手套生产线。
工程将于2013年动工,预计将在2021年完工。
工程一旦完工,总产能将从目前每年约79亿增至380亿只手套(包括Bestari Jaya厂房现有产能)。
基于上述工程具有高经济效益,因此,工程被列为经济转型执行方案(ETP)下的启动计划(EPP)。
马银行投行研究分析员认为,这是贺特佳一项长期的自信举动,将可在丁晴手套市场扎住强稳根基,以及逼退竞争对手。
他指出,过去贺特佳是以发展高科技来扩大赚幅,并带动盈利增长吗,相信该管理层目前已把增长策略转向提高市占率,就像2000年代顶级手套(TopGlov,7113,主板工业产品股)的产量增长策略。
提升产品竞争力
“此扩充厂房计划再加上进行中的自动化生产,将大大改善生产经济规模,使总产量在2022财年增加3.8倍,让贺特佳为产品贴上更有竞争力的价格。”
联昌国际分析员则形容此计划使贺特佳相当有攻击性,可借此稳住市场地位和积极扩大市占率。
他表示,目前贺特佳生产基地的土地有限,不能应对丁晴手套需求增长的速度来进行扩充。该公司的产品一直都是超卖,从来没有多余产量。
“此消息也反映掌控公司的关氏家族将继续管理生意,而丁晴手套的增长依然强劲。”
融资非难事
大部分分析员皆认为贺特佳在融资高达15亿令吉的成本不是问题,基于该公司每年拥有超过2亿令吉营运现金,及日后行使凭单活动可凑集3亿令吉现金。
不过,马银行投行研究分析员还是为此计划点出两项风险:
(1)发展速度比过去3年稍快,将需补充中至高阶的人力资源来应付扩大产量。
(2)低于预期的丁晴手套需求增长,相较于过去两年的按年增长为30%。
此外,由于此计划最快只从2015财年开始带来盈利贡献,所以众分析员都维持贺特佳该财年前的业绩预测。
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