外資連5月買進‧資金流動強勁‧馬股1600新高在望

 2012-03-05

外資連續5個月買進馬股，但分析員指出馬股漲勢仍落後區域同儕，預見股市獲強勁流動性支撐，漲勢有望進一步延燒，本週富時綜合指數有望突破1600點歷史高位，而油價將是指數創新高的重大障礙。

大馬股票交易所數據顯示，外國投資者連續5個月買進馬股，2月淨買進13億令吉，僅稍遜2011年10月的15億令吉，遠高於1月的2億令吉，以及去年11月和12月的7億和8億令吉。

外資購興大
本地散戶冷淡

“全球資金連續第七週流向亞洲股市，創下2010年第三季以來最長週期，其中泰國累積外資流入18億美元，遠比馬股的6億美元高。”

MIDF研究透露，馬股外資購興連續3週走強，上週淨外資買進7億4千零40萬令吉，創下今年來最高水平，而截至上週五，馬股自2010年初起累積外資流入191億令吉。

“外資參與度也提昇，外資每日平均總交易（買＋賣）提昇至8億5千萬令吉，比前週的7億1千300萬令吉高，但本地投資者參與度卻持續下跌。”

本地散戶連續3週成為淨賣家，共賣出1億5千700萬令吉，但參與度連續6週突破10億令吉關口，達到13億令吉，而本地機構投資者為大賣家，全週場內套現5億8千300萬令吉，平均參與度企於18億令吉，連續9週站穩10億令吉關口。

MIDF研究指出，輪流炒作（Rotation Play）為投資者創造交易機會，帶動全球股市上週表現普遍正面，但美股受油價走勢影響微跌，亞洲（除印度）表現向好，印尼和菲律賓分別反彈2.83%和2.52%，表現為區域之冠。

“馬股全週上漲1.6%，為年內最佳表現之一，但今年為止僅成長2.5%，遠遜香港、日本、台灣。”

但MIDF研究表示，隨著富時綜指上週五收在1583.78點後，拉近與1597.08點盤中高位，或1594.74點閉市歷史高位距離，預計富時綜指本週將有望挑戰1600點關口。

“市場流動性動能非常強勁，本週局勢出現逆轉可能性不大，而油價將是指數突破1600點的唯一障礙。”

沙地阿拉伯否認輸油管爆炸，紓緩市場對石油供應干擾疑慮，令上週五紐約商品交易所（NYMEX）石油期貨價格下跌至每桶106.7美元，但伊朗核問題僵局未打破，加上進一步削減石油出口、軍事衝突或霍爾木茲海峽海事交通干擾等問題未解，都可能對油價帶來衝擊。

亞股普遍回檔
馬股藍籌有衝勁

歐美股市上週五收黑，亞洲股市週一多數回檔，但馬股在藍籌股領軍下延續漲勢，成功突破1590點重要關口，朝1600點高位衝刺。

富時綜指開盤起2.87點至1586.65點，隨後漲聲在藍籌股買盤湧入下不斷擴大，最高起10.94點或0.69%至1594.72點，與1594.74點閉市歷史高位僅一步之遙，但過後開始陷入橫擺格局，漲勢未能更上一層樓，終場掛1589.22點，起5.44點。

藍籌股表現亮眼，其中森那美（SIME，4197，主板貿服組）和聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）為場內焦點，前者起2仙至10令吉，後者揚15仙至7令吉48仙。

馬銀行研究表示，隨著第四季財報表現良好，以及納入高原棕油平均價預期，上修市場盈利目標和2012年富時綜指目標至1565點。

“雖然企業盈利前景穩定，歐元區債務危機也看似平定，但高油價卻是當前新隱憂，而第十三屆全國大選也導致投資者趨向審慎。”

另一方面，MIDF研究指出，美國將在本週五（3月9日）公佈2月份失業數據，若失業率走低將進一步證明美國經濟復甦韌性，將令聯儲局難以證明維持現有低利率政策決定是正確的。

“泰勒規則（Taylor Rule）認為，通膨率、國內生產總值（GDP）增長率和利率3個變量去維繫經濟循環週期，因此以現有利率和失業率，聯邦基金利率應為0.55%，但若失業率下跌，而通膨因高油價受壓，意味著利率水平應更高。”

MIDF研究補充，若美國貨幣政策轉向，將對馬股和區域股市帶來問題，因令人窒息的美元利差交易（Carry Trade）活動，可能導致資金流出，並形成資金空洞。

“身為大經濟體，失業率下跌也將左右聯儲局推出第三輪量化寬鬆計劃（QE3）的考量，而若不推行QE3將提高美元匯率，並對股價帶來下跌壓力。”

有鑑於此，MIDF持續看好短期股市，但對長期前景異常憂慮，因全球股市已廣泛走揚，今年下半年或2013年恐出現調整期，現是最佳的交易和套利時間。

（星財）