- 华侨银行分析师把大马2011年经济增长预测，从原来的4.9%下修至3.8%。
大马政府面临高财政赤字及明年需要带动经济之际，可能把“任务”留给国家银行，而后者可能在明年初就祭出“降息”应对。
华侨银行（OCBC）的分析报告指出，为了激励国内经济已经抛出不少银弹的大马政府所面临的财政赤字压力越来越大，因此，明年一旦遭受外围冲击，提振国内经济的任务就不得不交由国行接手。
国行曾一再强调，必须在经济增长和通胀之间取得平衡，因此，从通货膨胀角度切入，华侨银行经济分析师预期2012年大马通胀率将年增2.9%，比2011年的3.3%低。
通胀压力料降低
“纵观目前趋势，通胀已在2011年中达到最高点，内需的放缓也意味2012年通胀压力将因此减低。”
分析师补充，除非再一次出现全球高油价冲击，大马政府不太可能在2012年对燃油价明显调整，这也有助减缓来自供给方面压力所产生的担忧。
“根据国行早前声明，将会调整政策确保国内消费价格稳定以及经济永续增长。对此，我们把它视作一个可能在2012年初出现降息的指标。”
华侨银行表示，就刺激2011年整体经济而言，大马财政支出随着经济转型执行方案的启动起了很大的作用，其中以第三季财政支出按年增长21.8%为多年来新高便可看出。
出口增长放缓料拖累经济
华侨银行认为，全球经济低迷冲击到了2012年时将相当明显，进而造成的出口增长放缓也将拖累大马经济。
“从最近大马政府的修辞观察，非常清楚传达了对此课题的担忧。”
分析师指出，出口增长依然是大马整体经济增长的主导因素，“因为高度依赖出口，出口营收下滑之际，国内经济可能还会继续受影响。”
他们认为，2011年上半段原产品出口总值看起来已回到2008年金融风暴前水平、是因为商品价格飙涨带动。
制造业雪上加霜
“如果从出口量的角度观察，原油和棕油这些主要商品出货量是下滑的，表示若全球经济增长进一步走软，大马经济将难逃冲击。”
值得关注的是，大马约60%的劳工受聘于制造业，而制造业中则高达70%是出口为主。因此，全球需求进一步放缓将使制造领域就业情况雪上加霜，2011年底也已经看出裁员人数一直上升。
私人投资料放缓
华侨银行报告指出，资本财货（capital goods）进口增长缓慢，也可能代表投资增长减低。
受全球经济不稳定影响，外来直接投资（FDI）2011年第三季已下滑至负数；非常重要的一点是，2010年来自欧元区的资金就占总外来直接投资的30%。
“因此，我们预测2012年私人投资增长将放缓至3%至4%的水平。”
强劲支出将延至明年
华侨银行分析师预期，强劲的财政支出还会延续至2012年。
2012年财政预算案中，政府强调将双管齐下提振企业和家庭支出，包括透过中小企业新融资方案和开放多个服务业附属领域等，以及维持补贴机制。
“即使大马政府放眼预算赤字收窄至占国内生产总值4.7%，但从上述发展可预见财政支出将出现双位数增长。”
华侨银行分析师把大马2011年经济增长预测，从原来的4.9%下修至3.8%。
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