2012-10-06
全球需求趋弱持续拖累原油价走势，而身为油产国的我国，可能会陷入政府收入大受冲击的困境，从而面对财政赤字进一步升高的风险。
全球经济持续不稳定，导致原油需求不断走弱，原油价好一段时间都往下跌，甚至跌破90美元的关口。
纽约原油价今日共滑落0.81%至每桶90.97美元，布兰特原油期货价则下滑0.62%至111.88美元。
肯南嘉投资研究分析员表示，原油价持续走跌，可能会导致我国的财政赤字进一步扩大。
他说：“或许在某个程度上，油价滑落能因降低燃油价而对消费者有利，也有助于减轻政府在燃油补贴方面的负担。不过，这却会导致我国的财政账户大伤元气。”
去年占总收入34%
这是基于原油是大马出口最多的天然资源，它占我国2011年总出口的约5%（320亿令吉）；在原产品出口方面，原油也仅次于棕油，占总出口的10%。
分析员强调，与全球经济相比，原油价变动会对大马经济造成更大的影响。
“石油相关收入，是政府最大的单一资金来源。它占政府2011年总收入的约33.9%，或629亿令吉。”
他透露，在2009年，石油收入对政府总收入的比重，更曾跃升至接近40%高水平；这收入分别来自石油税收（320亿令吉）、国家石油（Petronas）股息（300亿令吉）、特许权收入（51亿令吉）和出口税（17亿令吉）。
均价100美元最佳
根据分析员的敏感度分析，原油价越高，我国的财务表现就会越优异。
他指出，原油最佳的年度平均水平，是每桶约100美元（纽约原油），这有助于将我国的财政赤字在2013年时收窄至占国内生产总值（GDP）的约3.3%；这相等于每桶约126美元的塔皮斯（tapis）原油。
“这也能将政府的2012年燃油补贴，从原有预测的252亿令吉，减少至约207亿令吉。”
财赤或逾4.5%
然而，如果原油价跌至每桶90美元以下，我国的财政赤字在2013年时可能会处在4.5%以上。
“在最糟情况下，若原油价跌至每桶60美元，财政赤字将会冲上5.6%。但相对于2009年，即平均原油价跌至每桶大约61美元时期，财政赤字创下6.7%的22年最高水平，这5.6%水平依然尚好。”
但分析员认为，即使我国的财政赤字扩大至6.0%，这依然属于可应付的水平，而且也可能不会面对主权信贷评级被下调的情况。
“不过，前提是我国的债务对国内生产总值的比率，必须维持在占国内生产总值的60%以下。”
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