2012-08-30
外資湧向馬股暫避鋒頭令8月的馬股現游資漲潮，屢創新高後寫下1655.39點最高紀錄，但隨後因全球救市和經濟方向未明、大馬企業部份財報欠佳，馬股如“虎頭蛇尾＂，富時大馬綜指終保不住1650點，單月僅起0.89%或14.51點至1646.11點。
歐債空窗期加上明日全球中行年會在即，國際股市觀望氣氛濃，普遍交易清淡，亞股今日全面走低，馬股也因此受震盪，早盤低開後賣壓沉重，一度跌2.1點到1643.48點，之後續在窄幅中游離，惟臨尾前卻絕地反攻，全天起0.53點到1646.11點。
仙股帶動
創業板逆流而上
創業板逆流而上
8月的馬股雖頻頻挑戰新高但如“外強內虛＂，在財報添壓下，整體市場了無生氣，股項跌多起少、交投量裹足不前，日均成交量僅在10億股上下，導致除綜指大起外，各指數心情忐忑，普遍窄幅波動。
因市場信心不足，反映整體馬股的富時全股項指數也只微增0.49%或54.31點到11229.54點，然而，這卻無阻一些仙股在逆勢中輪流炒，令創業板指數反在特定仙股帶動下逆流而上，起3.88%或171.37點到4591.63點，成為全場表現最亮眼的指數。
領域指數“5起4跌＂
領域指數以“5起4跌＂收尾，礦物和種植指數的宿命和7月截然不同，從“最佳＂淪為“最差＂，其中，礦物指數挫3.66%到372.87點。
原產品價震盪，導致許多種植業者的財報告急慘遭“追殺＂，種植指數也跌2.16%到8606.59點，成為第二弱勢者。產業和建築指數因缺乏催化劑，同樣由紅翻黑，惟跌幅皆在1%以下。
反觀，消費品因大顯抗跌魅力，加上一些股拉起併購序幕，帶動消費品指數成為領域的最大亮點，單月上揚2.83%到543.38點。
8月的馬股表現主要受海外游資主導，市場對各國救市的憧憬，令馬股悲喜交加，馬股因抗跌屬性成為外資避風港，自1630點步步高升，更一度衝破1650點，但也因短期資金來去匆匆，8月後期隨歐美救市會議逼近，失守1650點，惟仍企於1645點的高峰水平。
英特太平洋證券研究主管馮廷秀指出，馬股8月在全球股市表現失落下一枝獨秀，主要歸功於湧現的游資，惟這些游資近期已明顯倒退，尤其自開齋節後，馬股游資幾乎挫至2005年的低水平。
企業財報左右走勢
“這也是為何後期綜指高歌，其他指數未跟進，因為市場游資無法支持其他二三線股。＂
企業財報也左右各股的走勢，甚至帶動一些之前遭低估的指數，如原本垂頭喪氣的銀行股，因業績超越預期突圍，但不少企業表現一落千丈也令馬股承壓。
Areca資本首席執行員黃德明也形容，8月是抗跌股盡情揮灑的月份，令抗跌股表現超越大市。
看QE3歐債臉色
9月走勢恐兩極化
9月走勢恐兩極化
馬股9月命運受美國QE3和歐元區貨幣決策左右，宿命恐兩極化，若歐美捎來驚喜，馬股有望隨游資蜂擁而至“高奏凱歌＂，衝破1700點，但若是噩耗，馬股恐引發沉重拋壓，如陷入“牛尾轉熊＂階段，回到新高前的原點1530點。
衝破1700點VS回到1530點
9月全球股市瀰漫不明朗氣氛，除美國聯邦儲備局的QE3方向，德國高院9月12日對歐洲穩定機制（ESM）是否合憲的判決，更成為9月全球股市的下注目標，令9月馬股在12日前，難逃窄幅震盪和交投量低迷的詛咒。
外圍動向遮掩了國內因素，因市場對政府的期望不多，大馬9月的預算案料無法支撐馬股，但若全國大選貿然提前卻反而增添不穩定氣氛。
黃德明指出，若德國法院同意救助基金，意味歐元區債務危機將跨前一步，全球股市將皆大歡喜，馬股勢必掀起新一波游資漲潮，在價量齊升下再創新高，甚至跨過1700點。
“反觀，若結果不如市場期待，馬股可能如樂極生悲，交易量進一步倒退、跌幅擴大，最壞情況是重返約1530點的新高前水平。＂
馮廷秀也提到，歐美的關鍵決策將是9月的重頭戲，牛市和熊市方向明顯對立，好消息能夠引領綜指大使牛勁，站上1745點；壞消息卻可能促使綜指猛挫約50點至1600點。
“即使9月中全球股市陷困，在抗跌屬性支撐下，綜指受傷度一般較輕，但其他二三線股恐首當其衝。＂
二三線股難抬頭
他表示，二三線股難在9月抬頭，因在游資激降下，若市場傳來噩耗，二三線股必然顯著回調。
他提到，市場短期難再因大選和預算案掀漲潮，主要是政府的投資計劃都已相續出台，馬股似乎仍無法突破重圍。
“即使國內消息帶動個股表現，但漲勢僅曇花一現，顯示市場的信心有限。＂
無論如何，他不排除，大選將持續支撐綜指。
MIDF研究股市研究主管賽吉尼對9月的股市謹慎樂觀，預見馬股暫時擺脫不了窄幅徘徊的宿命。
年杪目標1600點
由於馬股現仍處於高位，他相信，馬股短期衝勁有限，惟在市場游資蓬勃下仍保持綜指最高目標水平——1670點，但年杪目標是1600點。
另一方面，黃德明排除歐美若捎來佳音外資可能潛在回流的風險，主要是歐美經濟中長期問題連連，歐美資金必然持續湧向新興市場，包括大馬，尤其大馬次季成長達5.4%令人眼前一亮、馬幣近期後市可期。
“屆時若市場風險承擔度提高，馬股本益比也有望自15倍增至17倍。＂
抗跌股回酬可期
種植股蓄勢待發
種植股蓄勢待發
若市場期待全球貨幣寬鬆政策啟動的“牛市＂，惟又不想遭突如其來的噩耗燙傷，抗跌股依然是市場舉棋不定的押注目標，因無論股市高低起伏，抗跌股仍有回報。
黃德明表示，投資者現應放眼中期並續押注抗跌股，尤其是基本面穩健、現金流豐厚、股票流通量大、有派息的股項。
馮廷秀也提及，因不明朗氛圍，消費者相關的股項也料續有表現不佳。
另外，近期灰頭灰臉的種植股有望在9月杪蓄勢待發，分析員建議投資者在月杪投注種植股。
馮廷秀表示，近期原產品價震盪導致棕油公司盈利告急，種植股也慘遭追殺，然而，隨棕油價在9月杪或10月初可能觸及低點並反彈，令種植股也有望隨棕油價一反頹勢，因此，投資者不妨在9月杪後部署種植股。
黃德明也看好種植股中長期展望好轉。
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