尽管森那美（Sime，4197，主板贸服股）的种植与工业业务表现平淡，但基于产业需求和汽车业务赚幅持续走强，加上伦敦巴特西发电站土地再发展计划的盈利展望，券商看好森那美的发展前景，并建议“买入”该股，维持目标价11.38令吉。
森那美管理层表示，将联同实达集团（SPSetia，8664，主板产业股）与巴特西发电站土地的卖方签署买卖协议，这项土地再发展计划为期17年，发展总值约80亿英镑（约400亿令吉）。
达证券行分析员指出，森那美已从Real Estate Opportunity（原有业主）的手中购得这项土地再发展计划，而Real Estate Opportunity较早前已获有关当局批准进行土地再发展计划。
因此，分析员认为，完成买卖协议后，由森那美和实达集团组成的联营公司，可立即进行土地再发展计划，无需再向有关当局申请准证。
“虽然公司管理层拒绝透露任何财务详情，但这项计划的投资资本收益率（Return On Invested Capital，ROIC），高于森那美的15%预设回报率，因此，我们预计，土地再发展计划料将于2016年开始为森那美贡献盈利。”
鲜果串产量好转
分析员表示，尽管森那美今年初产业销售走弱，但在创意营销活动的推动下，森那美的产业认购率由先前的53%，提高至80%。
“森那美2012财年第三季的产业销售共计15亿令吉，与我们的全年预测（近20亿令吉）相符。我们认为，低于100万令吉的住宅单位仍非常抢手。”
不过，分析员指出，鉴于印尼鲜果串产量欠佳，致使2012财年的鲜果串收成呆滞。
“我们认为，鲜果串产量预计将在5月或之后转好。与此同时，森那美也积极物色联营伙伴，以进一步提升地库，由200公顷提高至300公顷。”
中国近几个月来的基建和建筑领域放缓，因而促使森那美的中国工业业务连带走缓。
分析员披露，有别于中国市场，澳洲的工业业务仍然走强。森那美的工业订单约46亿令吉，预计足使公司忙碌20个月。
至于汽车业务，分析员说：“随着中国将于8月推出新款宝马3系列，旧款宝马3系列将降价售，我们相信，中国汽车销售将走高，森那美的未来汽车业务赚幅将有望提升。”
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