综指目标下修至1660点 专注本地股避外围逆风

在外围因素动荡不安的环境下，马银行投资银行建议投资者专注在本地市场的优势，尤其是与经济转型计划以及政府机制改革有关的领域。

分析员提醒投资者，今年下半年不妨采取“保守策略”，并把着重点放在本地关注的主题股上。这些受关注的领域就包括了建筑业、石油与天然气，以及产业股。

分析员甚至估计，石油与天然气股在经济转型的计划下，可超越大市表现。

产业股则可抵御通胀，近期的产业股市盈利也因产业销量的增加而向上。

在静观外围因素发展的同时，分析员也建议减低对高贝他股的参与。

企业盈利料增15%

在本地市场正面因素的推动下，分析员认为本地股市仍有向上的动力，估计本地的企业业绩可在今年获得15.3%的盈利成长，并在2012年取得14.4%的成长。

在基本盘方面，马银行分析员也认为，富时隆综合指数30只成分股的净负债为30%，仍处于健康水平；而我国的财政以及货币政策都可扶持企业界的成长。

无论如何，外围负面因素也并不全然对我国股市没有影响，分析员指出，该银行早前所设定的年终综指目标1710点过于乐观，因为当时正看好美国量化宽松政策2（QE2）以及提早举行全国大选。

不过，在近期的全球经济出现危机的情况下，分析员将年终的综指目标调低至1660点。

马银行投资银行今天在研究报告中说道，我国股市下半年的正面动力，就计有：在大吉隆坡计划的交通衔接工程以及砂拉越再生能源走廊（SCORE）的推动下，将会带来新的建筑工程竞标以及颁发、国油的新资本开销以及新工程的执行、并购活动、可能提早举行的全国大选。



马银行投资银行在今年下半年投资策略中，所推举的首选股：

大马投资银行（AMMB，1015，主板金融股）估值廉宜

大马投资银行是马银行投资银行所推荐的“廉宜”股，因为该股的估值相对廉宜，其2012财年的价格对账面比例为1.5倍，相比之下，该行业的价格对账面比例的平均为2.0倍。

另外，分析员也强调，大马投资银行的特出点来自与澳纽银行的合作，澳纽银行料会继续提升大马投资银行的营运。

大马投资银行平衡其贷款组合的计划，仍在进行中，其开销也会在未来的两年内增加，以扩展产品种类，其中包括与澳纽银行合作，以提供全套的外汇、汇率以及原产品的相关服务。

亚通（Axiata，6888，主板贸服股）料派高息

亚通的卖点在于其区域的营运成长，虽然面对本地语音服务盈利的逐渐减低，不过分析员对该股持正面看法的因素，就包括了与数码网络（Digi，6947，主板基建股）共享传播网络、通过虚拟行动通讯服务（MVNO）推动其通讯流量、在没有提供网络电视（IPTV）的情况下，进入固定拨号的宽频服务以及语音服务，因为内容供应方面可能会很昂贵。

分析员估计该公司在2012年，可达到净现金的水平，并可为派发更高股息或是并购活动铺路。

实达集团（SPSetia，8664，主板产业股） 净利看涨

分析员指出，推动实达集团股价走势的因素，就包括了吉隆坡生态城的强劲销售量、涉及总发展值80亿至100亿令吉的潜在土地收购案、建议中的捷运路线经过吉隆坡生态城。

2011财年可能是实达集团有史以来最好的一年。年初至今的销售量达17亿令吉，以及达致公司内部所设定目标30亿令吉的55%。若是纳入吉隆坡生态城大约15亿令吉的销量/订单，年初至今的订单实则为31亿令吉。

分析员估计，2011财年的净利成长可达36%，动力主要来自预估销量37亿令吉；而分析员的这一项估计，并未纳入潜在的土地收购案。