攻守兼備‧高息“狗股”策略‧明訊領先

 2012-01-04 

古代相傳“龍”與“狗”本是不能和睦共處，是矛盾重重的一對，但在這個局勢不穩定的“金龍年”，所謂的“狗股”投資策略卻受推崇，以高息為先，“龍狗配”或許能打破宿命，成為最匹配的一對。

對很多投資者而言，股息是一個常用的投資指標，股息越高越受到追捧。而根據這個理念發展出來的“狗股理論”（Dogs of the Index），專為一些不擅長分析公司基本因素，但又希望跑贏大市的散戶，提供了一個方便實用的選擇。

每年物色10大高息股

美國基金經理奧希金斯（Michael O’Higgins）於1991年提出了這個跑贏大市的投資策略。

具體的做法是，投資者每年年底從指數成份股中找出10隻週息率最高的股票，新年伊始即買入，一年後再找出10隻週息率最高的成份股，並賣出手中不在名單的股票，買入新上榜的股票，每年年初及年底都重覆這一投資動作，就可獲取不俗的投資回酬。

在馬股，2011年10隻週息率最高的股項，平均揚升12.8%，超越30大成份股的0.78%漲勢，顯示除了捎來誘人股息，股價也同樣看漲。

而且，資料顯示，去年3大漲幅最大的成份股皆屬於“狗股”

，包括數碼網絡（DIGI，6947，主板基建計劃組）、

國油貿易（PETDAG，5681，主板貿服組）

及馬電訊（TM，4863，主板貿服組）。

明訊5.84%週息率開年領跑

2012年伊始，明訊（MAXIS，6012，主板貿服組）則處於領先地位，錄得5.84%週息率，

緊接著是楊忠禮電力（YTLPOWR，6742，主板基建計劃組）

及馬股“龍頭”馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組），各寫下5.27%及5.24%。

除了馬銀行，大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融組）也是另一隻榜上有名的銀行股，捎來3.4%週息率。

至於近期股價走勢亮眼的馬電訊及數碼网絡同樣深具潛能，帶來4.20%及3.95%週息率。

分析員指出，公司股息派發取決於經營狀況，若業績穩定，派息政策穩定，就可有穩定的現金回報。

“股價雖然最終取決於公司的經營狀況，但在很多情況下會發生突發事件，甚至在市場低迷時又被打入谷底，所以與股息回報相比，本金回報的穩定性較低，不易把握。”

同時，投資高息股是攻守兼備的策略，在股價低迷時，只要能獲得高於銀行定存的股息，就相當於為資金構建了保護傘，稱為“守”；而當股價上揚時，不但能繼續享受股息收入，還能賺取資本回酬，稱為“攻”。