助提昇馬股吸引力‧政府或加速脫售政企股權

 2012-01-07

 

政府今年可能加速脫售政府相關公司（GLCs）步伐，除預期最少3家公司進行上市活動外，更有望公開脫售部份公司股權。

市場人士認為，國家正準備面對另一波可能在今年上半年席捲全球經濟環境的金融危機，相關脫售計劃的發展趨勢良好，更是必要之舉。

除國庫控股（Khazanah）計劃脫售普騰（PROTON,5304,主板消費品組）股權外，Felda環球創業控股（Felda Global Venture）和百匯班底（Parkway Pantai）等政府相關公司也預計在今年排隊上市。

艾芬投資銀行零售研究主管納茲里表示，政府轉型計劃已邁向第八年，脫售計劃迄今收穫豐碩，並為政府創造新營業額渠道。

“消費稅遲遲未能落實，脫售計劃將為政府提供可觀的短期收入，特別是政府可能在全球經濟不明朗時面對財務限制的問題。”

可創造市場流動性

他補充，脫售計劃也可創造市場流動性，預計政府每減持1%持股將為市場創造80億令吉流動性，同時有助提昇馬股作為新興交易市場的吸引力。

政府自2004年開始展開轉型計劃，而GLC普遍取得不俗表現，市值從1千500億令吉倍增至3千億令吉，更有部份達到關鍵績效指標的80%。

納茲里指出，國油化學（PCHEM,5183,主板工業產品組）和大馬糖廠（MSM,5202,主板消費品組）等GLC上市已為政府帶來好處，料政府未來無不持續藉此獲利的理由。

目前，政府持有富時100指數上市公司平均40%股權，其中國家石油公司佔13%、雇員公積金局12%、國庫控股9%和國民投資公司（PNB）7%。

國油或將1至2家子公司上市

他補充，4家政府相關投資公司將成為市場焦點，當中，國油可能將1至2家子公司上市，國庫控股也料將1至2家公司上市，且不排除公積金局減持有部份公司持股可能。

至於數家表現“疲弱”的GLC，納茲里認為，政府已創造部份“診療計劃”來改善他們的表現，其中包括更換董事、與競爭者合作，甚至是推動相關公司的行銷臂膀，以便在未來數季出現起色。

“面對原料價格上漲和定價機制等不明朗因素挑戰，馬航（M A S，3786，主板貿服組）、國際船務（MISC,3816,主板貿服組）、普騰和國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）等都被視為表現相對較差的GLC。”

首相署部長拿督斯里依德利斯在去年7月指出，在政府策略重建措施下，共鑑定33家GLC來進行強化GLC投資的部份計劃，而政府也將透過減持股權、上市或直接脫售股權予合格競標者3大選項來加速減持或脫售GLC持股。

在33家GLC中，政府已減持5家股權，另7家可能進行上市計劃，其餘21家或透過競標程序直接脫售，因此縱然全球經濟情況不明朗，預計明年首半年大馬企業活動將非常精彩。