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朱继民（左）表示，在与协德管理层经过多年的交流了解后，决定与后者合作在大马建立钢铁厂，右为罗松胜。
协德（HiapTek，5072，主板工业产品股）建议同时进行私下配售、发行新股和发行公司债券，来筹集甘马挽东钢综合钢厂建设成本。
位于东海岸经济特区甘马挽重工业园的东钢综合钢厂，是由协德与中国首钢集团联营，前者持55%股份，后者持40%股，剩余5%则由中国工程公司——Chinaco所持有。
打造成本为18亿令吉的东钢工程分为两阶段进行，首阶段耗资7亿5000万令吉，而第二阶段预计耗资10亿5000万令吉。
协德执行董事罗松胜透露，打造东钢的成本是根据在股东所持股权来摊分，因此持有55%股份的协德，共需负担9亿9000万令吉（首阶段4亿1250万和第二阶段5亿7750万令吉）。
“针对首阶段所需资金的融资方式，董事部已建议私下配售约10%新股于首钢，筹集3200万，此外也将同时发行总值1亿7800万新股和总值1亿8000万公司债券。”
他是在今日出席首钢向汇丰银行（HSBC）、中国工商银行（ICBC）和中国银行（Bank of China）就东钢首阶段计划融资的签约仪式后，透露以上讯息。
在今日的签约仪式上，首钢与上述3家银行的新加坡分行达成总值1亿5000万美元（4亿7370万令吉）的融资方案。
对于坊间有分析员指出，协德的融资建议将使股本提高，料引起投资者负面情绪，罗松胜回应说：“董事部认为，进行东钢如此大的计划，最好的方式就是向股东筹资。”
“至于第二阶段工程所需的资金，集团还未决定要以何种方式筹集，但可能会向银行贷款。”
当在签约仪式后记者会上被询及，大马钢铁业者呼吁政府提高进口钢铁税来保护本地业者的课题时，首钢集团主席朱继民表示：“提高钢铁进口税的确对保护是有利的。”
但朱继民指出，首钢首次在大马甚至中国境外进行的大规模投资，是基于公平竞争条件环境来考量。
“即使放在公平竞争环境当中，我们在大马的钢铁厂也是有竞争优势。”
他补充，吸引该集团到来大马投资的关键，除了政治稳定和为了锁定东协区域日益增长的钢铁需求，最重要的是大马处于容易获得原料的优越地理位置，也就是物流优势。
“做钢铁的商家都知道，1吨钢铁大致上有超过4吨的物流量，因此物流成本决定了钢铁成本。”
分析员：私配10% 协德股权恐稀释
协德（HiapTek，5072，主板工业产品股）通过私下配售10%新股于中国首钢国际贸易工程公司，分析员担心股东将面临股权稀释冲击，且该公司过度依赖半成铁销售将成风险。
协德在今年7月与中国首钢签约，后者将成为该公司旗下鼓风炉（blast furnace）的主要承包商，并达成新股认购协议，私下配售约10%新股于中国首钢，筹集3219万6000令吉认购Eastern钢铁私人有限公司股权。
侨丰投资银行在报告中指出，这项私下配售将导致协德股本提高至7亿830万股，料引起投资者负面情绪。
“两者的合作的鼓风炉建筑工程，预料要在2013年中旬方能竣工，我们预计协德在初期将承受额外支出，且不会快速带来收益贡献，无法激励股价走势。因此，缺乏耐心的投资者有可能会选择脱售该股。”
依赖半成铁有风险
此外，分析员也担心协德过度依赖半成铁销售亦是风险，因为区域其他竞争者接下来的产能提升，将减少厚板的销售量。
“虽然协德有计划投资在用厚板生产钢圈的热轧钢圈(HRC)工厂上，但仍未有具体计划。若新工厂只专注在上游厚板生产上，相信将为未来发展而言存在风险。”
分析员针对该公司股本与投资方向后，将目标价格上调至70仙，并给与“中和”投资评级。
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